SEC:n sääntö 613 edellyttää, että FINRA ja kansalliset arvopaperipörssit toimittavat yhdessä kansallisen markkinajärjestelmän (National Market System, NMS) suunnitelman, jossa selvitetään yksityiskohtaisesti, miten ne kehittäisivät, toteuttaisivat ja ylläpitäisivät konsolidoitua jäljitysketjua, joka keräisi ja yksilöisi täsmällisesti kaikki toimeksiannot, peruuttamiset, muutokset ja kauppojen toteutukset kaikkien pörssilistattujen osakkeiden ja optio-oikeuksien osalta kaikilla Yhdysvaltain markkinoilla. FINRA työskentelee pörssien kanssa kehittääkseen NMS-suunnitelman, joka täyttää säännön 613 vaatimukset.
Lisätietoja on CAT NMS Plan -verkkosivustolla.
Tausta
Vuoden 1934 arvopaperipörssilain (Securities Exchange Act of 1934) säännössä 613 edellytetään, että kansalliset arvopaperipörssit ja kansalliset arvopaperiyhdistykset toimittavat komissiolle kansallisen markkinajärjestelmän (National Market System Plan) suunnitelman, jonka tarkoituksena on luoda, panna täytäntöön ja ylläpitää CAT:ia, jonka avulla sääntelijät voivat seurata tehokkaammin ja tarkemmin kaikkea toimintaa Yhdysvaltain osake- ja optiomarkkinoilla. Säännön 613 mukaisesti osallistujat jättivät komissiolle CAT NMS -suunnitelman, jonka komissio hyväksyi 15. marraskuuta 2016.
Säännön 613(g)(2) mukaan jokaisen kansallisen arvopaperipörssin tai kansallisen arvopaperiyhdistyksen jäsenen on noudatettava kaikkia CAT NMS -suunnitelman määräyksiä. Tähän liittyen CAT NMS -suunnitelmassa edellytetään säännön 613 mukaisesti, että kukin osallistuja hyväksyy säännöt, joissa sen jäseniä vaaditaan noudattamaan sääntöä 613 ja CAT NMS -suunnitelmaa, ja sitoutuu valvomaan, että sen jäsenet noudattavat sääntöjä tältä osin. Näin ollen kukin osallistuja on hyväksynyt sääntöjä, joissa vaaditaan sen jäseniä noudattamaan sääntöä 613 ja CAT NMS -suunnitelmaa. Ks. esim. FINRAn sääntö 6800 Series.
SRO:t omistavat ja ylläpitävät yhdessä CAT NMS, LLC:tä, jonka SRO:t perustivat järjestääkseen ja valvoakseen CAT:n luomista, täytäntöönpanoa ja ylläpitoa säännön 613 mukaisesti. Lisäksi CAT on kunkin SRO:n laitos. Näin ollen, kun toimialajäsenten raportointi alkaa, toimialajäsenet toimittavat tiedot SRO:n laitokseen.
CAT-raportointivelvoitteet
FINRA muistuttaa kaikkia jäseniä koosta riippumatta, jotka vastaanottavat tai antavat toimeksiantoja NMS-osakkeista, OTC-osakkeista tai listatuista optioista, että niiden on raportoitava CAT:lle. Lisäksi kaikki omaan lukuun tapahtuva kaupankäynti, mukaan lukien markkinatakaustoiminta, kuuluu CAT-raportoinnin piiriin. Yritystyyppiin tai kaupankäyntitoiminnan tyyppiin ei liity minkäänlaisia poikkeuksia tai vapautuksia. FINRAn jäsenet, joiden on raportoitava CAT:lle, EIVÄT voi olettaa, että heidän selvitysyrityksensä tai mikään muu taho raportoi automaattisesti heidän puolestaan. Jos esittelevä yritys haluaa, että sen selvitysyritys raportoi sen puolesta, yrityksellä on oltava allekirjoitettu sopimus ja valvontajärjestelmä, jonka tarkoituksena on varmistaa, että selvitysyrityksen sen puolesta CAT-järjestelmään raportoimat tiedot ovat oikea-aikaisia, täsmällisiä ja täydellisiä.
Kaiken kansallisen arvopaperipörssin tai kansallisen arvopaperiyhdistyksen jäsenen, joka käsittelee toimeksiantoja tai noteerauksia, jotka koskevat NMS-osakkeisiin kuuluvia arvopapereita, pörssin ulkopuolisen kaupankäynnin kohteena olevia osakkeisiin kuuluvia arvopapereita, OTC-osakkeisiin kuuluvia arvopapereita tai pörssilistalla noteerattuja vaihtoehtoja tai optioita, ja minkä tahansa CAT-järjestelmän raportoivan asiamiehen, joka voi tai joka voi tai joka voi tulevaisuudessa valtuuttaa toimittamaan CAT-järjestelmään tietoja toimialan edustajan toimesta, on rekisteröidyttävä ilmoittaakseen tietonsa CAT-järjestelmässä. Lisätietoja CAT-rekisteröinnistä on FINRA Regulatory Notice 19-19:ssä.