Læringsmål
- Kontrast og klassificering af penge som enten M1 pengemængde og M2 pengemængde
Måling af penge:
Vi definerede penge som alt, der er almindeligt accepteret som betalingsmiddel, er et værdilager, kan bruges som regningsenhed eller en standard for udskudt betaling. Hvad er helt præcist inkluderet?
Kontanter i lommen er helt sikkert penge. Men hvad med checks eller kreditkort? Er de også penge? I stedet for at forsøge at angive en enkelt måde at måle penge på, tilbyder økonomer bredere definitioner af penge baseret på likviditetsbegrebet. Likviditet henviser til, hvor hurtigt et aktiv kan bruges til at købe en vare eller tjenesteydelse. Likviditet er et relativt begreb. F.eks. er kontanter meget likvide. Din 10-dollarseddel kan nemt bruges til at købe en hamburger ved frokosttid. De 10 USD, som du har på din opsparingskonto, er imidlertid ikke så nemme at bruge. Du skal gå i banken eller til en hæveautomat og hæve disse penge for at købe din frokost. Derfor er 10 USD på din opsparingskonto mindre likvide. Aktier og obligationer er endnu mindre likvide, da de skal sælges for at blive omdannet til betalingsmidler, og de kan lide et værditab i processen.
Økonomer anvender generelt to definitioner af pengemængden: M1 og M2. M1 omfatter de aktiver, der er de mest likvide, som f.eks. kontanter, checkbare indskud (på anfordring) og rejsechecks. M2 omfatter M1 plus nogle mindre likvide (men stadig ret likvide) aktiver, herunder opsparings- og tidsindskud, indskudsbeviser og pengemarkedsfonde. Lad os undersøge disse to pengedefinitioner nærmere.
M1
M1 er den mest snævre definition af pengemængden. Den omfatter mønter og sedler i omløb – med andre ord opbevares de ikke af det amerikanske finansministerium eller Federal Reserve Bank, men cirkulerer i økonomien.
Tæt beslægtet med sedler er checkbare indskud, også kendt som anfordringsindskud. Det er de beløb, der står på checkkonti. De kaldes demandindskud eller checkbare indskud, fordi pengeinstituttet skal give indehaveren af indskuddet sine penge “på anfordring”, når der skrives en check eller bruges et betalingskort. Disse poster tilsammen – sedler og mønter og checkkonti i banker – udgør det meste af M1. Rejsechecks indgår også i M1, men er faldet i brug i den seneste tid.
M2
En bredere definition af penge, M2, omfatter alt i M1, men tilføjer også andre typer af indskud. M2 omfatter f.eks. opsparingsindskud i banker, som er bankkonti, hvor man ikke kan skrive en check direkte på, men hvorfra man let kan hæve pengene i en pengeautomat eller i banken. Mange banker og andre finansielle institutioner tilbyder også en mulighed for at investere i pengemarkedsfonde, hvor mange individuelle investorers indskud samles og investeres på en sikker måde, f.eks. i kortfristede statsobligationer. En anden ingrediens i M2 er indlånsbeviser (CD’er) eller tidsindskud med lille pålydende værdi (dvs. mindre end ca. 100 000 USD), som er konti, som indskyderen har forpligtet sig til at lade i banken i en vis periode, der spænder fra et par måneder til et par år, til gengæld for en højere rente. Kort sagt er alle disse typer M2 penge, som du kan hæve og bruge, men som kræver en større indsats for at gøre det end posterne i M1. Figur 1 skulle være en hjælp til at visualisere forholdet mellem M1 og M2. Bemærk, at M1 indgår i beregningen af M2.
Figur 1. Forholdet mellem M1 og M2 Penge. M1- og M2-penge er de to mest almindeligt anvendte definitioner af penge. M1 = mønter og sedler i omløb + checkbare indskud (på anfordring) + rejsechecks. M2 = M1 + opsparingsindskud + pengemarkedsfonde + indskudsbeviser + andre tidsindskud.
The Federal Reserve System er ansvarlig for at spore mængderne af M1 og M2 og udarbejder en ugentlig offentliggørelse af oplysninger om pengemængden. Ved udgangen af februar 2015 var M1 i USA på 3 billioner dollar, mens M2 var på 11,8 billioner dollar. Tabel 1 viser en opdeling af den andel af hver type penge, der udgjorde M1 og M2 i februar 2015, som oplyst af Federal Reserve Bank.
Linjerne, der adskiller M1 og M2, kan blive en smule slørede. Nogle gange behandles elementer af M1 ikke ens; f.eks. vil nogle virksomheder ikke acceptere personlige checks for store beløb, men vil acceptere rejsechecks eller kontanter. Ændringer i bankpraksis og teknologi har gjort opsparingskontiene i M2 mere ensartede med checkkontiene i M1. Nogle opsparingskonti giver f.eks. indskyderne mulighed for at skrive checks, bruge pengeautomater og betale regninger via internettet, hvilket har gjort det lettere at få adgang til opsparingskonti. Som med mange andre økonomiske termer og statistikker er det vigtige punkt at kende styrkerne og begrænsningerne ved de forskellige definitioner af penge, ikke at tro, at sådanne definitioner er lige så entydige for økonomer, som f.eks. definitionen af kvælstof er for kemikere.
Prøv det
Andre penge
Hvor passer “plastikpenge” som betalingskort, kreditkort og smart money ind i dette billede? Et debetkort er ligesom en check en instruks til brugerens bank om at overføre penge direkte og øjeblikkeligt fra din bankkonto til sælgeren. Et debetkort er således lige så mange penge som en check. Det er vigtigt at bemærke, at i vores definition af penge er det checkbare indskud, der er penge, og ikke papirchecken eller debetkortet. Selv om du kan foretage et køb med et kreditkort, betragtes det ikke som penge, men snarere som et kortfristet lån fra kreditkortselskabet til dig. Når du foretager et køb med et kreditkort, overfører kreditkortselskabet straks penge fra sin checkkonto til sælgeren, og ved månedens udgang sender kreditkortselskabet dig en regning for det beløb, du har brugt i den pågældende måned. Indtil du betaler kreditkortregningen, har du rent faktisk lånt penge af kreditkortselskabet. Med et smart card kan du gemme en vis værdi af penge på kortet og derefter bruge kortet til at foretage indkøb. Nogle “smart cards”, der bruges til bestemte formål, f.eks. langdistancetelefonopkald eller indkøb i en universitetsboghandel og et cafeteria, er egentlig ikke så smarte, fordi de kun kan bruges til bestemte indkøb eller på bestemte steder.
Kort sagt er kreditkort, debetkort og smart cards forskellige måder at flytte penge på, når der foretages et køb. Men at have flere kreditkort eller debetkort ændrer ikke mængden af penge i økonomien, lige så lidt som det at få trykt flere checks øger mængden af penge på din checkkonto.
Et centralt budskab, der ligger til grund for denne diskussion af M1 og M2, er, at penge i en moderne økonomi ikke blot er papirsedler og -mønter; i stedet er penge tæt forbundet med bankkonti. Faktisk føres de makroøkonomiske politikker vedrørende penge i vid udstrækning gennem banksystemet.
Prøv det
Disse spørgsmål giver dig mulighed for at få så meget øvelse, som du har brug for, da du kan klikke på linket øverst i det første spørgsmål (“Prøv en anden version af disse spørgsmål”) for at få et nyt sæt spørgsmål. Øv dig, indtil du føler dig tryg ved at lave spørgsmålene.