Accolade Partners ist ein führendes alternatives Investmentunternehmen, das sich der Erzielung überdurchschnittlicher Renditen durch Investitionen in erstklassige Risikokapital- und Wachstumsaktienfonds im Auftrag von Stiftungen, Institutionen und Privatpersonen verschrieben hat. Das im Jahr 2000 gegründete Unternehmen mit Sitz in Washington, D.C., hat bisher 1,6 Milliarden Dollar an Kapital aufgebracht und ist ein eingetragener Investment Advisor. Weitere Informationen finden Sie unter www.accoladepartners.com.
Seit der Gründung des Unternehmens vor zwei Jahrzehnten ist Accolade führend bei der Identifizierung vieler der wichtigsten Technologietrends und bei der Investition in diese Chancen. Unsere Fonds haben von der Auswahl von Managern profitiert, die sich auf SaaS, Social Media, Mobile, Fintech, Cloud Computing, künstliche Intelligenz, IT im Gesundheitswesen usw. konzentriert haben.
Heute sind wir besonders von den Chancen der Blockchain-Technologie begeistert. Unserer Meinung nach ähnelt die Einführung von Blockchain der des Internets in den frühen 90er Jahren oder der des Mobilfunks im Jahr 2008. Blockchain-fähige Anwendungsfälle zeigen Wirkung, und es gibt weiterhin einen Zustrom von Entwicklertalenten. Wir sehen das Ökosystem in drei Dimensionen – Protokolle, Anwendungen und unterstützende Infrastruktur.
Protokolle sind die Basisschichten der Blockchain-Entwicklung, vergleichbar mit Internetprotokollen wie HTTP oder IP. Sie dienen als Grundbausteine, auf denen Token-basierte Projekte starten und Transaktionen durchführen. Protokolle wie Ethereum haben eine größere Entwicklergemeinschaft als Linux oder Apache. Es ist wichtig zu wissen, dass bei HTTP oder IP der Wertaustausch nicht in die Protokolle einprogrammiert war, so dass der Wert nur auf der Anwendungsebene in Unternehmen wie Google oder Facebook entstand. Im Gegensatz dazu ermöglichen Blockchain-Protokolle, dass der Wertaustausch auf der Plattform verbleibt, so dass der Wert sowohl auf der Protokoll- als auch auf der Anwendungsebene entsteht.
Endnutzerorientierte Blockchain-Anwendungen haben ebenfalls begonnen, an Bedeutung zu gewinnen. Maker, eine dezentralisierte Peer-to-Peer-Kreditplattform, die auf Ethereum aufbaut, hat bereits Kredite im Wert von über 500 Millionen US-Dollar vergeben. Figure, eine Blockchain-basierte Plattform für Finanzlösungen, die für die Verbesserung von Haus und Wohnung, Schuldenkonsolidierung und Ruhestandsplanung gedacht ist, hat bereits Kredite im Wert von über 700 Millionen Dollar vergeben. Brave, ein Open-Source-Webbrowser, der Privatsphäre und Belohnungen kombiniert, hat über 12 Millionen monatlich aktive Nutzer.
Schließlich können Infrastrukturunternehmen als Einstiegsrampen in das Krypto-Ökosystem dienen, das Börsen, Makler, Verwahrungsdienste, Wallets oder andere strukturelle Bausteine umfasst. Coinbase, Bakkt und Fidelity Digital Assets sind ein Beleg für die starke Akzeptanz und Nachfrage nach digitalen Vermögenswerten. Coinbase, eine Börse für digitale Währungen, hat mit 30 Millionen Nutzern Geschäfte im Wert von über 150 Milliarden Dollar abgewickelt. Bakkt, ein von der Intercontinental Exchange (NYSE: ICE) unterstütztes Unternehmen, hat die ersten regulierten Bitcoin-Optionen und Futures-Kontrakte mit Barausgleich in den USA auf den Markt gebracht, und Fidelity kündigte die Einführung von Fidelity Digital Assets an, das Krypto-Verwahrungs- und -Handelsabwicklungsdienste für Hedgefonds, Family Offices und Finanzberater anbietet.
Blockchain-Venture-Capital-Landschaft
Vor drei Jahren hat Accolade damit begonnen, das Universum der Blockchain-Manager zu untersuchen und kennenzulernen. Während dieses Prozesses haben wir Beziehungen zu den führenden Unternehmen in diesem Bereich aufgebaut. Wir führten eine umfassende Prüfung durch und tätigten schließlich 2018 unser erstes dediziertes Blockchain-Engagement für den Andreessen Horowitz Crypto Fund I. Seitdem hat sich der Markt der institutionellen Blockchain-Venture-Capital-Manager erheblich vergrößert. Wir verfolgen derzeit über 70 Manager, die unseren Kriterien entsprechen, wobei viele dieser Unternehmen in den letzten zwei bis drei Jahren gegründet wurden.
Das Blockchain-Manager-Universum erinnert uns heute an das Universum der Venture-Manager in den späten 80er oder frühen 90er Jahren. Hätte ein Dachfonds ein Portfolio mit den besten Namen aus dieser Zeit zusammengestellt, hätte er die frühen Fonds von Sequoia, Benchmark oder Kleiner Perkins unterstützt. Wir glauben, dass die aktuelle Dynamik im Bereich Blockchain besonders gut für einen institutionellen Dachfonds geeignet ist, und freuen uns, Accolade Blockchain auf den Markt zu bringen.
Warum ist ein Dachfonds im Bereich Blockchain sinnvoll?
Angesichts des noch jungen Charakters der Anlageklasse ist es schwierig, (i) durch ein einzelnes Blockchain-Fondsengagement ein ganzheitliches Engagement zu erlangen und (ii) angesichts der fehlenden Erfolgsbilanz einen Manager einem anderen vorzuziehen. Vielmehr ermöglicht ein diversifizierter Ansatz in Bezug auf die Strategie (Protokolle, Anwendungen, Infrastruktur), den Jahrgang und die Region den Anlegern ein effektives Engagement in der Anlageklasse bei gleichzeitiger Minderung des Risikos eines einzelnen Managers.
Accolade hat seinen Prozess für das Underwriting von Risikomanagern über 20 Jahre hinweg verfeinert. Die Qualität unserer Due-Diligence-Prüfung, Managerauswahl und Portfoliokonstruktion hat dazu geführt, dass Accolade auf Platz 1 der Dachfonds steht. Wir werden bei unserem Blockchain-Dachfonds das gleiche Maß an Strenge anwenden und uns auf viele der gleichen Rahmenbedingungen stützen, die uns zum Erfolg geführt haben.
Worauf achtet Accolade Blockchain bei Managern?
Unser Fonds konzentriert sich ausschließlich auf Manager, die einen langfristigen Venture-Ansatz für die Anlageklasse verfolgen. Während es einen Platz für aktive Handelsstrategien, Indexfonds oder tokenisierte Fonds gibt, liegt unsere Expertise in der Identifizierung und Zeichnung von Risikokapitalfonds. In Bezug auf die Fondsstrukturen verstehen wir, dass strukturelle Flexibilität für Manager entscheidend ist, daher werden wir sowohl offene als auch geschlossene Fonds in Betracht ziehen, solange sie einen langfristigen Investitionsansatz verfolgen.
Insbesondere suchen wir nach Teams, die (i) die Fähigkeit haben, eingehende technische Due-Diligence-Prüfungen durchzuführen und sich aktiv an Krypto-Netzwerken zu beteiligen, (ii) eine umfassende Erfolgsbilanz bei institutionellen Investitionen haben und (iii) über spezifische Blockchain-Erfahrung verfügen. Die Teams, die wir in Betracht ziehen, verfügen über fundierte technische Erfahrung in den Bereichen Kryptografie und verteilte Systeme, haben eine erfolgreiche Erfolgsbilanz bei etablierten Unternehmen und haben an führenden Blockchain-Unternehmen mitgearbeitet oder diese mitgegründet. Diese Teams sind nachweislich in der Lage, bereits in frühen Stadien Zugang zu den besten Geschäften zu erhalten, werden von Unternehmern respektiert, zeichnen sich durch eine starke Portfoliokonstruktion aus und verfügen über erstklassige Back-Office- und Support-Teams, die einen Mehrwert schaffen und sich an der Netzwerk-Governance beteiligen.
Vor kurzem hat sich Accolade Blockchain an Andreessen Horowitz Crypto II, Polychain Ventures II und Polychain Crypto beteiligt. Wir freuen uns über unsere Partnerschaft mit beiden Unternehmen.
Abschließende Gedanken
Wir sind der Meinung, dass die Investition in ein diversifiziertes Portfolio erstklassiger Blockchain-Fonds mit langfristiger Perspektive eine effektive Möglichkeit ist, sich an der Zukunft des Internets zu beteiligen, und ein erhebliches Aufwärtspotenzial bietet. Wir freuen uns darauf, in naher Zukunft weitere Updates zu unserem Blockchain-Dachfonds zu veröffentlichen.
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