El control de cambios: Definición, Objetivos, Tipos y Condiciones

Hagamos un estudio en profundidad del Control de Cambios:

1. Definición del control de cambios 2. Objetivos del control de cambios 3. Tipos de control de divisas 4. Condiciones que hacen necesario el control de divisas.

Definición del control de divisas:

En los tiempos modernos se han adoptado diversos dispositivos para controlar el comercio internacional y regular el endeudamiento internacional derivado de los trabajos y tratos internacionales.

El espíritu del nacionalismo económico induce a cada país a mirar principalmente por sus propios intereses económicos. El control de cambios es uno de los dispositivos adoptados con este fin.

El control de cambios es un sistema en el que el gobierno del país interviene no sólo para mantener un tipo de cambio muy diferente del que habría prevalecido sin dicho control y para exigir a los compradores y vendedores nacionales de divisas que dispongan de sus fondos extranjeros de determinadas maneras.

Definición:

(1) El «control de divisas» es un método de intervención del Estado en las importaciones y exportaciones del país, para que se corrija la balanza de pagos adversa». Aquí el gobierno restringe el libre juego de entrada y salida de capitales y el tipo de cambio de las divisas.

2. Según Crowther:

«Cuando el Gobierno de un país interviene directa o indirectamente en los pagos internacionales y asume la autoridad de compra y venta de divisas se llama Control de Divisas».

3. Según Haberler:

«El Control de Divisas en la regulación estatal excluyendo el libre juego de las fuerzas económicas para el Mercado de Divisas». El gobierno regula las transacciones de divisas por la consideración de las necesidades nacionales.

Para ser más claro, «El control de divisas significa el monopolio del gobierno en la compra y venta de divisas con el fin de restablecer el equilibrio de la balanza de pagos y hacer caso omiso de las fuerzas del mercado en la decisión de la autoridad monetaria». Cuando los aranceles y las cuotas no ayudan en la corrección de la balanza comercial y la balanza de pagos adversa el sistema de control de divisas se restablece a por los gobiernos.

Objetivos del control de divisas:

Los objetivos importantes del control de divisas son los siguientes:

1. Corregir la balanza de pagos:

El objetivo principal del control de cambios es restablecer el equilibrio de la balanza de pagos, permitiendo las importaciones sólo cuando sean necesarias en interés del país y limitando así las demandas de divisas hasta los recursos disponibles. A veces el país devalúa su moneda para poder exportar más y obtener más divisas.

2. Proteger las industrias nacionales:

El Gobierno, para proteger el comercio y las industrias nacionales de la competencia extranjera, recurre al control de cambios. Induce a las industrias nacionales a producir y exportar más con vistas a restringir las importaciones de bienes.

3. Para mantener un tipo de cambio sobrevalorado:

Este es el objeto principal del control de cambios. Cuando el Gobierno considera que el tipo de cambio no está en un nivel determinado, interviene para mantener el tipo de cambio en ese nivel. Para ello, el Gobierno mantiene un fondo, que puede llamarse Fondo de Igualación de Cambios, para fijar el tipo de cambio cuando el tipo de una moneda en particular sube, el Gobierno comienza a vender esa moneda en particular en el mercado abierto y por lo tanto el tipo de esa moneda cae debido al aumento de la oferta.

Por otra parte, el Gobierno puede sobrevalorar o infravalorar su moneda sobre la base de las fuerzas económicas. En la sobrevaloración, el Gobierno aumenta la tasa de su moneda en el valor de otras monedas y en la infravaloración; la tasa de su sobrevaloración se fija en un nivel inferior.

4. Para evitar la fuga de capitales:

Cuando el capital doméstico comienza a volar fuera del país, el Gobierno puede controlar sus exportaciones a través del control de cambios.

5. Política de diferenciación:

El Gobierno puede adoptar la política de diferenciación ejerciendo el control de cambios. Si el Gobierno puede permitir el comercio internacional con algunos países mediante la liberación de las divisas necesarias el Gobierno puede restringir el comercio de importación y exportación con algunos otros países mediante la no liberación de las divisas.

6. Otros Objetivos:

Aparte de los anteriores puede haber otros objetivos del control de cambios.

Son:

(i) Obtener ingresos en forma de diferencia entre los tipos de venta y de compra de las divisas;

(ii) Estabilizar los tipos de cambio;

(iii) Posibilitar la importación de bienes preferibles mediante la disponibilidad de las divisas necesarias; y

(iv) Pagar las obligaciones exteriores con la ayuda de los recursos cambiarios disponibles.

Tipos de control de divisas:

Pueden existir cinco tipos de Control de Cambios:

1. Sistema suave de control de cambios:

En el sistema suave de control de cambios, también conocido como vinculación cambiaria, el Gobierno interviene en el mantenimiento del tipo de cambio a un nivel determinado. En este sistema, el Gobierno mantiene un «Fondo de Igualación de Cambios» en divisas.

La Cuenta de Igualación de Cambios británica y el Fondo de Estabilización de Cambios de Estados Unidos son dos ejemplos de control suave. En caso de que la demanda de dólares subiera y, como resultado, el valor de la libra cayera, el Gobierno del Reino Unido vendería dólares por libras y así restringiría la caída del valor de la libra aumentando la oferta de dólares.

2. Sistema de control de cambios en toda regla:

En este sistema, el Gobierno no sólo fija el tipo de cambio, sino que tiene un control total sobre todas las transacciones de divisas. Todos los ingresos de las exportaciones y otras transacciones se entregan a la autoridad de control, es decir, el Banco de la Reserva de la India. La oferta disponible de divisas se asigna entonces a diferentes compradores de divisas sobre la base de ciertos criterios predeterminados. De esta manera el Gobierno es el único distribuidor de divisas.

3. Acuerdo de compensación:

Un acuerdo de compensación tiene el carácter del antiguo acuerdo de trueque. Un ejemplo sería la venta por parte de la India de productos de algodón de un valor determinado a Pakistán, aceptando este último suministrar algodón en bruto del mismo valor a la India a un tipo de cambio mutuamente acordado. Las importaciones compensan así las exportaciones, no dejando ningún saldo que requiera la liquidación en divisas.

4. Acuerdo de compensación:

Un acuerdo de compensación consiste en un entendimiento entre dos o más países para comprar y vender bienes y servicios entre sí, a tipos de cambio mutuamente acordados contra pagos realizados por los compradores enteramente en su propia moneda.

El saldo de los créditos pendientes se liquida entre los bancos centrales al final de los periodos estipulados, bien mediante transferencias de oro o de una tercera moneda aceptable, o bien se puede permitir que el saldo se acumule durante otro periodo, a la espera de un acuerdo por el que el país acreedor liquide el saldo mediante compras adicionales al otro país.

5. Acuerdos de pago:

En un acuerdo de pagos se deja intacto el procedimiento habitual de realizar pagos al exterior a través del mercado de divisas. Pero cada país acuerda establecer un método de control por el que sus ciudadanos se ven obligados a comprar bienes y servicios al otro país en cantidades iguales a las que éste compra al primero. Otro tipo de acuerdo de pagos es el destinado a cobrar deudas pasadas.

Condiciones que hacen necesario el control de divisas:

El dispositivo de control de cambios no es eficaz en todos los casos. Sólo en casos selectivos, esta medida de freno a las importaciones es efectiva.

Las siguientes son condiciones en las que se puede recurrir al control de cambios:

1. El control de cambios es necesario y debe adoptarse para controlar la fuga de capitales. Esto es especialmente importante cuando la moneda de un país está bajo presión especulativa. En estos casos, los aranceles y las cuotas no serían eficaces. El control de cambios, al ser un método directo, podría frenar con éxito la fuga de capitales del dinero especulativo.

2. El control de cambios sólo es eficaz cuando la balanza de pagos se ve perturbada por algunas razones temporales, como el miedo a la guerra, la pérdida de cosechas o algunas otras razones. Pero si hay algunas otras razones subyacentes, el dispositivo de control de cambios no sería fructífero.

3. El control de cambios es necesario cuando el país quiere discriminar entre varias fuentes de suministro. El país puede permitir las divisas libremente para las importaciones de la zona de moneda blanda y las importaciones de las zonas de moneda dura estarán sujetas a un ligero control de las importaciones. Esta práctica se adoptó después de la Segunda Guerra Mundial debido a la aguda escasez de dólares.

Incluso en la India, se concedieron muchas licencias de importación para su uso en zonas de moneda rupia solamente, es decir, países con los que la India tenía acuerdos comerciales en rupias. Por lo tanto, en estos casos se adopta el control de cambios. En estos casos las cuotas y los aranceles no ayudan a restablecer el equilibrio de la balanza de pagos.