Contrôle des changes : Définition, objectifs, types et conditions

Faisons une étude approfondie du contrôle des changes:

1. Définition du contrôle des changes 2. Objectifs du contrôle des changes 3. Les types de contrôle des changes 4. Conditions nécessitant le contrôle des changes.

Définition du contrôle des changes:

A l’époque moderne, divers dispositifs ont été adoptés pour contrôler le commerce international et réglementer l’endettement international découlant des travaux et des transactions internationales.

L’esprit du nationalisme économique incite chaque pays à se préoccuper principalement de ses propres intérêts économiques. Le contrôle des changes est l’un des dispositifs adoptés à cet effet.

Le contrôle des changes est un système dans lequel le gouvernement du pays intervient non seulement pour maintenir un taux de change tout à fait différent de celui qui aurait prévalu sans ce contrôle et pour obliger les acheteurs et les vendeurs nationaux de devises étrangères à disposer de leurs fonds étrangers d’une manière particulière.

Définition :

(1) Le « contrôle des changes » est une méthode d’intervention de l’Etat dans les importations et les exportations du pays, afin de corriger la balance défavorable des paiements ». Ici, le gouvernement restreint le libre jeu des entrées et sorties de capitaux et le taux de change des devises.

2. Selon Crowther :

« Lorsque le gouvernement d’un pays intervient directement ou indirectement dans les paiements internationaux et entreprend l’autorité d’achat et de vente de devises étrangères, il est appelé contrôle des changes ».

3. Selon Haberler:

« Le contrôle des changes dans la réglementation de l’État excluant le libre jeu des forces économiques pour le marché des changes ». Le gouvernement réglemente les opérations de change en tenant compte des besoins nationaux.

Pour être plus clair, « le contrôle des changes signifie le monopole du gouvernement dans l’achat et la vente de devises étrangères afin de rétablir l’équilibre de la balance des paiements et de ne pas tenir compte des forces du marché dans la décision de l’autorité monétaire ». Lorsque les tarifs et les quotas n’aident pas à corriger la balance commerciale et la balance des paiements défavorables, le système de contrôle des changes est rétabli par les gouvernements.

Objectifs du contrôle des changes :

Les objectifs importants du contrôle des changes sont les suivants :

1. Corriger la balance des paiements :

Le principal objectif du contrôle des changes est de rétablir l’équilibre de la balance des paiements, en autorisant les importations uniquement lorsqu’elles sont nécessaires dans l’intérêt du pays et en limitant ainsi les demandes de devises à hauteur des ressources disponibles. Parfois, le pays dévalue sa monnaie afin de pouvoir exporter davantage pour obtenir plus de devises.

2. Protéger les industries nationales :

Le gouvernement afin de protéger le commerce et les industries nationales de la concurrence étrangère, a recours au contrôle des changes. Il incite les industries nationales à produire et à exporter davantage en vue de restreindre les importations de marchandises.

3. Maintenir un taux de change surévalué :

C’est l’objet principal du contrôle des changes. Lorsque le gouvernement estime que le taux de change n’est pas à un niveau particulier, il intervient pour maintenir le taux de change à ce niveau. A cette fin, le gouvernement maintient un fonds, qui peut être appelé Fonds d’égalisation des changes pour fixer le taux de change lorsque le taux d’une monnaie particulière augmente, le gouvernement commence à vendre cette monnaie particulière sur le marché libre et ainsi le taux de cette monnaie baisse en raison de l’augmentation de l’offre.

D’autre part, le gouvernement peut surévaluer ou sous-évaluer sa monnaie sur la base des forces économiques. Dans la surévaluation, le Gouvernement augmente le taux de sa monnaie dans la valeur des autres monnaies et dans la sous-évaluation ; le taux de sa sur-monnaie est fixé à un niveau inférieur.

4. Empêcher la fuite des capitaux :

Lorsque le capital national commence à s’envoler hors du pays, le gouvernement peut contrôler ses exportations par le biais du contrôle des changes.

5. Politique de différenciation :

Le gouvernement peut adopter la politique de différenciation en exerçant le contrôle des changes. Si le gouvernement peut autoriser le commerce international avec certains pays en libérant les devises étrangères requises, le gouvernement peut restreindre le commerce d’importation et d’exportation avec certains autres pays en ne libérant pas les devises étrangères.

6. Autres objectifs :

En dehors de ce qui précède, il peut y avoir certains autres objectifs du contrôle des changes.

Ils sont :

(i) gagner des revenus sous forme de différence entre les taux de vente et d’achat des devises étrangères;

(ii) stabiliser les taux de change;

(iii) rendre possible l’importation de biens préférables en mettant à disposition les devises étrangères nécessaires ; et

(iv) rembourser les dettes étrangères à l’aide des ressources en devises étrangères disponibles.

Types de contrôle des changes :

Il peut y avoir cinq types de contrôle des changes :

1. Le système doux de contrôle des changes :

Dans le système doux de contrôle des changes, également connu sous le nom d’arrimage des changes, le gouvernement intervient pour maintenir le taux de change à un niveau particulier. Dans ce système, le gouvernement maintient un « fonds d’égalisation des changes » en devises étrangères.

Le compte d’égalisation des changes britannique et le fonds de stabilisation des changes américain étaient deux exemples de contrôle doux. Dans le cas où la demande de dollars augmente et qu’en conséquence la valeur de la livre chute, le gouvernement britannique vendrait des dollars pour des livres et limiterait ainsi la chute de la valeur de la livre en augmentant l’offre de dollars.

2. Système complet de contrôle des changes :

Dans ce système, le gouvernement ne se contente pas de Peg le taux de change, mais il a un contrôle total sur l’ensemble des transactions en devises. Toutes les recettes provenant des exportations et des autres transactions sont remises à l’autorité de contrôle, c’est-à-dire la Reserve Bank of India. L’offre disponible de devises étrangères est ensuite allouée aux différents acheteurs de devises étrangères sur la base de certains critères prédéterminés. De cette manière, le gouvernement est le seul négociant en devises étrangères.

3. Arrangement compensatoire :

Un arrangement compensatoire per- met le caractère du troc à l’ancienne. Un exemple serait la vente par l’Inde de produits de coton d’une valeur particulière au Pakistan, ce dernier acceptant de fournir du coton brut de la même valeur à l’Inde à un taux de change convenu mutuellement. Les importations compensent ainsi les exportations, ne laissant aucun solde nécessitant un règlement en devises.

4. Accord de compensation :

Un accord de compensation consiste en un accord entre deux ou plusieurs pays pour acheter et vendre des biens et des services les uns aux autres, à des taux de change mutuellement convenus contre des paiements effectués par les acheteurs entièrement dans leur propre monnaie.

Le solde des créances en cours est réglé entre les banques centrales à la fin de périodes stipulées, soit par des transferts d’or ou d’une troisième monnaie acceptable, ou le solde pourrait être autorisé à s’accumuler pour une autre période, en attendant un arrangement par lequel le pays créancier travaille le solde par des achats supplémentaires à l’autre pays.

5. Les arrangements de paiement :

Dans un arrangement de paiement, la procédure habituelle d’effectuer des paiements étrangers à travers le marché des changes est laissée intacte. Mais chaque pays accepte d’établir une méthode de contrôle par laquelle ses citoyens sont obligés d’acheter des biens et des services à l’autre pays pour des montants égaux à l’achat de ce dernier au premier pays. Un autre type d’accord de paiement est celui destiné à recouvrer des dettes passées.

Conditions nécessitant un contrôle des changes :

Le dispositif de contrôle des changes n’est pas efficace dans tous les cas. Ce n’est que dans des cas sélectifs que cette mesure de limitation des importations est efficace.

Voici les conditions dans lesquelles on peut recourir au contrôle des changes :

1. Le contrôle des changes est nécessaire et doit être adopté pour empêcher la fuite des capitaux. Ceci est particulièrement important lorsque la monnaie d’un pays est soumise à une pression spéculative. Dans de tels cas, les tarifs et les quotas ne seraient pas efficaces. Le contrôle des changes étant une méthode directe présenterait avec succès la fuite des capitaux de l’argent chaud.

2. Le contrôle des changes est efficace seulement lorsque la balance des paiements est perturbée en raison de certaines raisons temporaires telles que la peur de la guerre, l’échec des récoltes ou certaines autres raisons. Mais s’il y a d’autres raisons sous-jacentes, le dispositif de contrôle des changes ne serait pas fructueux.

3. Le contrôle des changes est nécessaire lorsque le pays veut discriminer entre diverses sources d’approvisionnement. Le pays peut autoriser libéralement les devises étrangères pour les importations en provenance de la zone de monnaie douce et les importations en provenance des zones de monnaie forte seront soumises à un contrôle léger des importations. Cette pratique a été adoptée après la Seconde Guerre mondiale en raison de la pénurie aiguë de dollars.

Même en Inde, de nombreuses licences d’importation ont été données pour être utilisées dans les zones à monnaie roupie uniquement, c’est-à-dire les pays avec lesquels l’Inde avait des accords commerciaux en roupie. Ainsi dans les cas ci-dessus, le contrôle des changes est adopté. Dans ces cas, les quotas et les tarifs ne contribuent pas à rétablir l’équilibre de la balance des paiements.