La règle 613 de la SEC exige que la FINRA et les bourses de valeurs nationales soumettent conjointement un plan de système de marché national (NMS) détaillant comment ils développeraient, mettraient en œuvre et maintiendraient une piste d’audit consolidée qui recueille et identifie avec précision chaque ordre, annulation, modification et exécution de transaction pour toutes les actions et options cotées en bourse sur tous les marchés américains. La FINRA travaille avec les bourses pour développer un plan NMS qui répond aux exigences de la règle 613.
Pour plus d’informations, voir le site Web du CAT NMS Plan.
Contexte
La règle 613 du Securities Exchange Act of 1934 exige que les bourses nationales et les associations nationales de valeurs mobilières soumettent un plan de système de marché national à la Commission pour créer, mettre en œuvre et maintenir le CAT qui permettrait aux régulateurs de suivre plus efficacement et plus précisément toutes les activités sur les marchés d’actions et d’options américains. Conformément à la règle 613, les participants ont déposé auprès de la Commission le CAT NMS Plan, qui a été approuvé par la Commission le 15 novembre 2016.
En vertu de la règle 613(g)(2), chaque membre d’une bourse nationale ou d’une association nationale de valeurs mobilières est tenu de se conformer à toutes les dispositions du CAT NMS Plan. De même, conformément à la règle 613, le CAT NMS Plan exige de chaque participant qu’il adopte des règles exigeant que ses membres se conforment à la règle 613 et au CAT NMS Plan, et qu’il accepte de faire respecter la conformité de ses membres à cet égard. Par conséquent, chaque participant a adopté des règles exigeant que ses membres se conforment à la règle 613 et au plan CAT NMS. Voir, par exemple, FINRA Rule 6800 Series.
Les OAR possèdent et exploitent conjointement CAT NMS, LLC, qui a été formé par les OAR pour organiser et superviser la création, la mise en œuvre et la maintenance du CAT, comme l’exige la règle 613. En outre, le CAT est une installation de chaque OAR. Par conséquent, lorsque la déclaration des membres de l’industrie commencera, les membres de l’industrie soumettront des données à une installation de l’OAR.
Obligations de déclaration au CAT
FINRA rappelle à tous les membres, quelle que soit leur taille, qui reçoivent ou émettent des ordres sur des actions NMS, des titres de participation OTC ou des options cotées en bourse, qu’ils devront faire une déclaration au CAT. En outre, toute activité de négociation pour compte propre, y compris l’activité de tenue de marché, est soumise à la déclaration au CAT. Il n’y a pas d’exclusions ou d’exemptions d’aucune sorte pour le type de société ou le type d’activité de négociation. En outre, les membres de la FINRA tenus de faire des déclarations à la CAT ne peuvent PAS supposer que leur chambre de compensation, ou toute autre entité, fera automatiquement les déclarations en leur nom. Si une entreprise d’introduction choisit que sa société de compensation fasse des déclarations en son nom, l’entreprise doit avoir un accord signé en place et un système de supervision conçu pour garantir que les données déclarées au CAT en son nom par sa société de compensation sont opportunes, exactes et complètes.
Tout membre d’une bourse de valeurs nationale ou d’une association de valeurs nationale qui traite des ordres ou des cotations de titres de participation NMS, de titres de participation OTC ou d’options cotées et tout agent de déclaration CAT qui est ou sera autorisé à soumettre des données au CAT au nom d’un membre de l’industrie doit s’inscrire afin de faire des déclarations au système CAT. Voir l’avis réglementaire 19-19 de la FINRA pour plus d’informations sur l’enregistrement au CAT.