“Most nem tudok befektetni. A tőzsde túl magasan van.”
Mindenki, aki valaha is befektetett egy dollárt a piacra, valamikor már gondolt erre. De a történelmi csúcsoktól nem kell félni. Valójában a hozamok erősebbek a történelmi csúcsok után, mert az emelkedő árak több vevőt vonzanak, ami magasabb árakat eredményez. Ez általában addig folytatódik, amíg nem jön valami, ami kizökkenti ezt a ciklust a pályájáról.
A befektetők számára sajnos ezt a vitát, hogy jó ötlet-e az all-time highs megvásárlása vagy sem, nem lehet adatokkal megnyerni. Az érzések sokkal erősebb mesélők, mint a számok. A történelmi csúcsoknál a fészek védelmére irányuló vágyunk félelmet érzékeltethet ott is, ahol az nem létezik.”
Ezzel most egy óriási ugrást fogok tenni, de kérem, tartsanak vele. Tegyük fel, hogy nem csak a történelmi csúcsoktól félsz, hanem annyira félsz, hogy megvárod, amíg a piac összeomlik, mielőtt elkezdesz befektetni.
Beszélni szeretnék arról, hogy a tőzsde összeomlására várni miért szörnyű, szörnyű ötlet.
Ez mentálisan kimerítő
A világvégére várni nem a legjobb módja az életnek. Képzeld el, hogy minden reggel úgy kelsz fel, hogy reménykedsz, hogy valami rossz fog történni? Pontosan ezt teszed, ha egy ilyen stratégiát próbálsz megvalósítani.
A részvények nem ok nélkül zuhannak össze. Azért omlanak össze, mert valami károsítja a rendszert. Az emberek megsérülnek, elveszítik a munkájukat, elveszítik a biztonságukat, vagy az idei epizód esetében az életüket. Nem akarsz mosolyogni, amikor ez történik, csak azért, hogy potenciálisan néhány extra dollárt keress, vagy okosabbnak érezd magad mindenki másnál. Az élet túl rövid ehhez.
Mint Nick egyik olvasója mondta, túl sok embernek előbb fogy ki az ideje, mint a pénze. Ne töltsd az idődet azzal, hogy arra vársz, hogy a piac összeomlik.
Tényleg nem fogsz vásárolni
Az az elképzelés, hogy a kövér dobásra fogsz lendíteni, mélyen téves. Vegyük például 2020-at. A kövér dobás 130 MPH sebességgel jött felénk. Már az elkapó kesztyűjében volt, mielőtt leemelhettük volna az ütőt a vállunkról.
Emlékszel március 11-e éjszakájára? Ekkor az NBA azt mondta a játékosoknak, hogy menjenek vissza az öltözőbe, a szurkolók pedig menjenek haza. Az egyik játékos tesztje pozitív lett, és a meccset törölték. Aznap este derült ki az is, hogy Tom Hanks és Rita Wilson is elkapta a vírust. Ez volt az az éjszaka, amikor a dolgok igazán valósággá váltak.
És ezzel recesszióba és medvepiacba kerültünk. A részvények másnap 10%-ot estek. Ez volt az esélyed a vásárlásra.
Könnyű most visszanézni és azt mondani, hogy lehetett volna, kellett volna, de a részvények abszolút szabadesésben voltak. Nem lehetett tudni, mikor lesz vége. Ha erre a pillanatra vártál, gratulálok, a legrosszabb félelmeid végül beigazolódtak. Ez az elképzelés, hogy belerohansz egy tüzes, zsúfolt színházba, amikor mindenki a kijárat felé menekül, egyszerűen arról szól, hogy becsaptad magad.
Hihetetlen, milyen gyorsan eltűnt a vételi lehetőség. Mindössze hét rövid nappal később a tőzsde elérte a mélypontját. Igaz, nem pontosan a mélyponton kellett volna vásárolnod, de olyan gyorsan csattantunk el a mélypontokról, hogy valószínűleg azt hihetted volna, hogy ez egy halálfejes ugrás volt. A “prudens” lépés akkoriban természetesen az volt, hogy megvártuk, amíg a részvények átfordulnak, mielőtt felvásároltuk volna őket.
Ez nem működik
A viselkedéses befektetés szemszögéből az imént két okot adtam arra, hogy miért szörnyű ötlet a tőzsdei összeomlásra várni. Fejezzük be ezt néhány tényleges adattal. Tartsunk meg mindent, amit arról tudunk, hogy milyen nehéz vásárolni, és csak feltételezzük, hogy akkor tudsz vásárolni, amikor eljön az idő.
Először is, összeomlások egyszerűen nem történnek olyan gyakran. 1965 óta mindössze 8 alkalommal fordult elő 20%-os vagy annál nagyobb visszaesés, átlagosan hétévente egyszer.
Néhány évvel ezelőtt Sam Lee egy egyszerű módszertannal mutatta be, hogy ez mennyire szörnyű ötlet.
Megmutatta, hogy :
“A stratégia egy egyszerű változata az, hogy a vásárlás előtt megvárjuk a 10%-os csúcstól a mélypontig tartó veszteséget, majd legalább 12 hónapig vagy a lehívási küszöb átlépéséig tartjuk, mielőtt visszatérnénk a készpénzbe… a volatilitás minden egyes százalékpontjára a buy-the-dip hozam 0.14%-os további évesített hozamot, míg a buy-and-hold 0,34%-ot hozott.”
A buy and hold nem az egyetlen módja a befektetésnek. De a piac összeomlására várni nem módja a befektetésnek. Ez kimerítő, valójában nem fogsz vásárolni, és egyszerűen nem működik.”