SOMMARIO ESECUTIVO
La contabilità delle vendite dei buoni regalo presenta un dilemma emergente per i rivenditori. Le questioni irrisolte che derivano dal trattamento contabile delle vendite di carte regalo e delle “rotture” (carte regalo che i consumatori non riescono a riscattare) coinvolgono potenzialmente diversi regolamenti contabili, compresi gli standard per il riconoscimento delle entrate e il riconoscimento di articoli speciali.
Questo compromesso tra consumatore e commerciante fornisce un’ampia giustificazione economica ai commercianti per offrire e persino promuovere le vendite di carte regalo, perché i commercianti possono trarre diversi benefici economici da tali vendite. I benefici delle carte regalo possono includere un aumento delle vendite, opportunità di marketing, una migliore gestione del flusso di cassa e dell’inventario e una linea di fondo più forte come risultato delle carte regalo non riscattate.
La contabilità per la transazione iniziale di vendita di una carta regalo non riflette alcun valore presunto ma piuttosto una passività per entrate differite, che presenta sfide per gli analisti.
L’analisi dell’autore suggerisce che mentre alcune tendenze nella segnalazione delle transazioni di carte regalo stanno emergendo, le pratiche sono lontane dall’essere uniformi.
La percentuale apparentemente rilevante del valore delle carte regalo che rimane inutilizzata crea ulteriori complicazioni contabili. Le tendenze nei modelli di riscatto delle carte regalo vendute in precedenza permettono ai rivenditori di creare una stima delle rotture future. Una volta stabilita una stima affidabile, il rivenditore può affermare di avere una base per rimuovere la responsabilità della carta regalo dai suoi libri.
La collocazione della rottura delle carte regalo nei rendiconti finanziari causa ulteriore incertezza e variazione nella rendicontazione finanziaria. La SEC non ha preso una posizione pubblica sulla contabilità delle carte regalo, tranne che per avvisare che lo staff non vede il riconoscimento immediato di qualsiasi importo di entrate al punto di vendita come coerente con la visione dello staff dei GAAP.
Charles Owen Kile Jr, Ph.D., è professore di contabilità alla Middle Tennessee State University. Il suo indirizzo e-mail è [email protected].
Mancano poche settimane al Venerdì Santo, così chiamato perché dà il via alla stagione dello shopping natalizio che i rivenditori sperano possa portare l’industria da 4,7 trilioni di dollari in nero. Ma l’anno scorso, continuando una tendenza crescente, più acquirenti hanno scelto di acquistare carte regalo piuttosto che merci, alterando alcuni rapporti di vendita. Questo articolo esamina i diversi trattamenti contabili per le vendite di carte regalo e i loro successivi modelli di riscatto.
La National Retail Federation ha detto che le vendite per le vacanze 2006 (quelle che si verificano in novembre e dicembre) di carte regalo sono state di 27,8 miliardi di dollari. Le vendite complessive delle vacanze sono state di 663 miliardi di dollari, secondo il Dipartimento del Commercio degli Stati Uniti. Società di ricerca indipendenti di servizi finanziari hanno stimato che le vendite di carte regalo per le vacanze sono state fino a 75 miliardi di dollari. In realtà, nessuno conosce veramente l’effetto aggregato delle transazioni con le carte regalo perché i rivenditori raramente forniscono informazioni separate sulle vendite e sui rimborsi delle carte regalo.
La contabilità delle vendite di carte regalo presenta un dilemma emergente per i rivenditori. Le questioni irrisolte che derivano dal trattamento contabile delle vendite di carte regalo e delle “rotture” (carte regalo che i consumatori non riescono a riscattare) potenzialmente invadono diverse norme contabili, compresi gli standard per il riconoscimento delle entrate e il riconoscimento di articoli speciali. In pratica, la segnalazione delle vendite di carte regalo e delle rotture tra i rivenditori varia significativamente e non è chiaro quali azioni future, se ce ne saranno, gli standard-setter e i regolatori prenderanno per unificare la gamma di pratiche.
VANTAGGI PER I VENDITORI
Le carte regalo offrono agli acquirenti e ai destinatari una varietà di scelte di prodotti, ma limitano tali scelte a un unico o limitato numero di fornitori di servizi al dettaglio. Questo compromesso tra consumatore e commerciante fornisce un’ampia giustificazione economica per i rivenditori per offrire, e anche per promuovere, le vendite di carte regalo, perché i rivenditori possono trarre diversi benefici economici potenziali.
Aumento delle vendite. L’opzione di selezione del prodotto della carta regalo può persuadere gli acquirenti indecisi a fare acquisti che altrimenti non potrebbero fare. Inoltre, una carta regalo può indurre ulteriori vendite quando la carta viene riscattata. Il valore predeterminato e fisso della carta regalo si traduce essenzialmente in una garanzia di acquisto minimo al momento del riscatto. Tuttavia, il carattere forfettario del prezzo degli articoli al dettaglio rende probabile che il destinatario spenda denaro aggiuntivo per acquistare un articolo di maggior valore, invece di lasciare un saldo sulla carta.
Opportunità di marketing. Quando le carte regalo sono usate come regalo, generano benefici di marketing offrendo al rivenditore due contatti con i clienti e due opportunità di vendita, invece di uno solo. Le transazioni di carte regalo generano anche informazioni incrementali che l’azienda può essere in grado di tradurre in ulteriori vendite di periodo futuro attraverso sforzi di marketing e promozionali.
Gestione del flusso di cassa e dell’inventario. I benefici per i rivenditori non si limitano agli effetti sui clienti. Sono realizzati attraverso altri aspetti dell’operazione di vendita al dettaglio. Per esempio, il ritardo nel trasferimento di beni e servizi fornisce significativi ed evidenti benefici di flusso di cassa operativo al business. Questo ritardo fornisce anche benefici nella gestione dell’inventario. Dal momento che le carte regalo sono vendute durante la stagione dello shopping natalizio e spesso riscattate durante i periodi fuori stagione, le imprese possono quindi fornire un maggiore livellamento dell’inventario di quanto sarebbe altrimenti possibile. Le carte regalo possono anche ridurre le spese operative generali.
In conclusione. Forse il più grande beneficio per i dettaglianti – e che ha implicazioni contabili distinte – è che le tendenze storiche del comportamento dei consumatori mostrano che una parte di molti acquisti di carte regalo non sarà mai riscattata. Le industrie bancarie e di vendita al dettaglio riconoscono la tendenza dei consumatori a lasciare inutilizzati i saldi delle carte regalo e si riferiscono al saldo non speso di una carta regalo come rottura. Le stime di rottura riportate dai gruppi di ricerca dei consumatori variano dal 10% al 19%. Anche secondo stime conservative, la rottura delle carte regalo ha il potenziale per influenzare significativamente i profitti di molte aziende.
PRATICHE DI RENDICONTAZIONE FINANZIARIA
L’autore ha analizzato i 10-K dell’anno fiscale 2006 di 167 aziende – di rivenditori e ristoranti selezionati – nel tentativo di valutare le pratiche di rendicontazione delle carte regalo degli emittenti potenzialmente interessati. I risultati di questa analisi, riassunti nell’Esposizione 1, suggeriscono che la segnalazione delle carte regalo è una considerazione significativa per molte aziende e che i modelli di segnalazione stanno emergendo. In particolare, più di due terzi delle aziende selezionate forniscono un certo livello di informazioni sulle loro pratiche di segnalazione delle carte regalo (vedi Esposizione 1, pannello A). Delle aziende che non lo fanno, la maggior parte sono piccole aziende di franchising da banco.
RITARDO NEL RICONOSCIMENTO DELLA VENDITA
Il bollettino contabile n. 101 della SEC richiede generalmente il trasferimento del prodotto (merce) come condizione necessaria per il riconoscimento delle entrate. Il bollettino contabile del personale della SEC n. 104 fornisce una guida aggiuntiva. Quando un rivenditore vende una carta regalo a un cliente, il pagamento per un acquisto futuro è ricevuto in anticipo, ma il trasferimento della merce è ritardato a discrezione del consumatore. Quindi, invece di riconoscere le entrate effettive sulla vendita di carte regalo, i rivenditori registrano una passività per entrate differite sul bilancio per lo scambio di denaro fino a quando la carta regalo viene riscattata.
Questo approccio di entrate differite non solo non riflette nessuno dei benefici precedentemente citati, ma presenta anche delle sfide per gli analisti. Un sondaggio di Marketing Workshop Inc. ha scoperto che solo il 30% dei destinatari usa una carta regalo entro un mese. L’uso crescente di carte regalo e l’intervallo di tempo tra l’acquisto delle carte e il momento in cui il destinatario le riscatta per la merce, permettendo ai rivenditori di riconoscere la vendita, ha apparentemente causato agli analisti un’errata valutazione delle vendite per le vacanze del 2006 come più deboli del previsto. Le inaspettatamente forti vendite di gennaio, quando contate nella stagione delle vacanze 2006, hanno infine reso le vendite al dettaglio per l’anno forte per la maggior parte dei rivenditori.
Nell’analisi dell’autore, la maggior parte delle aziende ha fornito una dichiarazione di politica di riconoscimento delle entrate che spiega che le entrate dalle carte regalo sono ritardate fino alla redenzione e circa un terzo fornisce una dichiarazione di politica sul riconoscimento delle rotture. Un numero simile di aziende ha fornito l’importo della passività corrente della carta regalo (di solito in una nota a piè di pagina). Solo una società, Ruth’s Chris, ha rivelato l’importo delle vendite di carte regalo per l’anno corrente.
Delle 113 aziende che hanno fornito informazioni sulle carte regalo, 80 hanno fornito almeno qualche indicazione su dove si può trovare la passività nel bilancio (allegato 1, pannello B). La pratica più comune è stata quella di raggruppare la passività in un “rateo passivo o altra passività”. Altri hanno incluso i buoni regalo in un conto “entrate differite”. Tuttavia, nove aziende hanno considerato la passività dei buoni regalo in modo abbastanza significativo da creare una voce separata nello stato patrimoniale.
ROTTURA DEI BUONI REGALO
La percentuale apparentemente rilevante del valore dei buoni regalo che rimane inutilizzata crea ulteriori complicazioni contabili. (Consumer Reports ha stimato che il 19% delle persone che hanno ricevuto una carta regalo nel 2005 non l’hanno mai usata). Per esempio, quando si verifica il non-evento del mancato riscatto di una carta regalo? Per alcune carte regalo, una data di scadenza può servire come evento per rimuovere qualsiasi importo inutilizzato dalla responsabilità della carta regalo che permane. Alcuni stati hanno leggi che regolano la proprietà non reclamata che regolano la rottura della carta regalo.
Tuttavia, come risultato degli sforzi di difesa dei consumatori, in molti casi le carte regalo non hanno una data di scadenza e, quando non vengono riscattate, rappresentano un obbligo indefinito del rivenditore (vedi barra laterale “I consumatori combattono le restrizioni delle carte regalo”). In questi casi, le tendenze nei modelli di riscatto delle carte regalo vendute in precedenza permettono ai rivenditori di creare una stima delle rotture future. Ogni giorno che passa, la probabilità di riscatto diminuisce in base ai modelli storici di riscatto. Questi modelli permettono ai rivenditori di calcolare una stima media ponderata della rottura delle carte regalo. Una volta stabilita una stima affidabile, il rivenditore può affermare di avere una base per rimuovere la responsabilità della carta regalo dai libri contabili.
La stima della tendenza per stabilire modelli affidabili di rottura delle carte regalo richiede il passaggio di un numero sufficiente di anni. Di conseguenza, in pratica, i rivenditori riconoscono due fasi di rettifiche per la rottura delle carte regalo. L’aggiustamento iniziale è una rilevazione una tantum per coprire il periodo di stima pluriennale necessario al rivenditore per stabilire un modello di riscatto e rottura delle carte regalo. Gli aggiustamenti successivi si verificano nei periodi successivi per mantenere attuali le stime delle future carte regalo non riscattate. L’aggiustamento iniziale è potenzialmente pericoloso perché causa uno shock una tantum non ricorrente al processo di segnalazione. Inoltre, la tempistica di questo aggiustamento è soggetta a manipolazione e l’importo può essere sostanziale perché rappresenta l’accumulo di più anni di rottura, piuttosto che uno solo.
Per esempio, durante il primo trimestre del 2005, Home Depot ha riconosciuto una rettifica di 43 milioni di dollari per la rottura della carta regalo che copre tutti i periodi precedenti “dall’inizio del programma della carta regalo”. Tuttavia, le successive rettifiche di rottura della carta regalo per il resto del 2005 sono state di 9 milioni di dollari, un importo materiale, ma piccolo rispetto alla rettifica iniziale una tantum.
I consumatori combattono le restrizioni delle carte regalo
Insieme alla popolarità delle carte regalo arrivano le lamentele dei consumatori sulle restrizioni al loro uso. I reclami comuni dei consumatori riguardano la sostituzione delle carte regalo perse o rubate, le politiche di rimborso della merce, le date di scadenza e le spese di manutenzione.
A New York, dopo aver ottenuto un accordo con Home Depot per ribaltare la sua politica che vieta la sostituzione di carte regalo smarrite o rubate, il procuratore generale dello stato ha ottenuto accordi simili nel 2003 con rivenditori tra cui Best Buy, Borders, Waldenbooks, Circuit City, CompUSA, Disney Stores, Kohl’s, Nordstrom, J.C. Penney, Eckerd, Musicland, Sears, The Sports Authority, Target, Toys “R” Us, Bloomingdale’s e Macy’s.
In parte a causa di preoccupazioni di frode, Home Depot e molti altri rivenditori nazionali rimborseranno solo gli acquisti effettuati utilizzando una carta regalo come un credito negozio. Molti rivenditori limitano anche l’uso delle carte regalo all’uso in negozio e non permettono l’acquisto di carte regalo attraverso le loro divisioni online o catalogo.
Tredici stati ora proibiscono le date di scadenza delle carte regalo, secondo il Gift Card Study 2006 di Bankrate.com. Altri stati stabiliscono periodi di scadenza minimi.
Le tasse di manutenzione (o dormienza) sono ancora comuni, ma possono cambiare, secondo lo studio di Bankrate.com, che cita il desiderio dei rivenditori di diventare più “amichevoli per il consumatore”. Tali tasse spesso iniziano come un addebito mensile di $2 o $3 contro il saldo della carta un anno dopo la data di emissione della carta.
-Matthew G. Lamoreaux
POSIZIONAMENTO DELLA ROTTURA DELLA CARTA
Il posizionamento della rottura della carta regalo nei rendiconti finanziari causa ulteriore incertezza e variazione nei rapporti finanziari. Best Buy Inc. ha aggiunto 43 milioni di dollari di proventi di carte regalo non riscattate direttamente al fatturato di febbraio 2006, compresi 27 milioni di dollari da periodi precedenti. Al contrario, Home Depot ha applicato sia i proventi delle carte regalo non riscattate una tantum che quelli del periodo per ridurre le “spese amministrative generali e di vendita”. Best Buy e Home Depot hanno avuto l’opportunità di spiegare la loro contabilità delle carte regalo per questo articolo. Entrambi hanno rifiutato di farlo.
Nell’analisi dell’autore, anche se 53 aziende hanno fornito una dichiarazione di politica sulla rottura, solo 39 identificano dove la rottura è o potrebbe essere trovata sul conto economico (vedi Esposizione 1, Pannello C). La tendenza tende chiaramente verso le “vendite nette”, sebbene anche le “altre entrate” abbiano un certo supporto. In sintesi, l’analisi ha suggerito che mentre un numero crescente di aziende sta fornendo informazioni sulle carte regalo, raramente vengono fornite utili informazioni quantitative che indicano gli importi delle vendite annuali di carte regalo e le rotture. L’analisi ha anche suggerito che mentre alcune tendenze di segnalazione stanno emergendo, le pratiche sono tutt’altro che uniformi.
Concettualmente, le pratiche di includere gli importi delle carte regalo non riscattate nelle vendite o come riduzione del costo delle merci vendute portano a margini lordi fuorvianti e sovrastimati, dato che i proventi delle carte regalo non riscattate non hanno costi di inventario associati. Per esempio, alcuni analisti di Best Buy hanno inizialmente letto male le vendite sensibili agli investitori e le tendenze dei margini lordi. Ridurre le spese SG&A con la cancellazione delle carte regalo rappresenta un approccio più conservativo, ma sembra concettualmente difettoso e potenzialmente fuorviante, poiché il beneficio economico non ha origine dalle misure di riduzione delle spese.
In alternativa, la rottura della carta regalo del periodo ricorrente potrebbe essere inclusa in “altre entrate” e l’importo separatamente divulgato in una nota a piè di pagina, se materiale. Questo permetterebbe almeno agli analisti di separarlo dalle “vendite”. Tuttavia, la rottura non ricorrente di carte regalo da periodi multipli è un elemento insostenibile delle operazioni e soddisfa la definizione di una voce speciale. Come minimo, le aziende che offrono carte regalo dovrebbero rivelare il loro trattamento delle transazioni e delle rotture di carte regalo nelle note a piè di pagina. Inoltre, i requisiti di MD&A probabilmente obbligano le aziende a rivelare se offrono tali programmi e, in tal caso, gli importi dai proventi delle carte regalo e i saldi non riscattati, se rilevanti.
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Reperto 1
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Analisi della contabilità delle carte regalo (167 aziende)* |  |
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LA VISIONE DELLA SEC
La SEC non ha preso una posizione pubblica sulla contabilità dei buoni regalo (lo staff della SEC ha rifiutato di essere intervistato per questo articolo), tranne che per avvisare che lo staff non vede il riconoscimento immediato di qualsiasi importo di reddito al punto di vendita come coerente con la visione dello staff dei GAAP. Tuttavia, il solo fare una tale dichiarazione indica probabilmente che le questioni di contabilità delle carte regalo sono sul “radar” della SEC e che il personale della Divisione delle Finanze Aziendali sta già monitorando il trattamento delle vendite di carte regalo da parte degli emittenti applicabili durante la revisione degli archivi.
Data la storia del personale su precedenti questioni emergenti, sembra probabile che il personale seguirà le sue revisioni con commenti su questo problema nel tentativo di restringere la gamma di pratiche che i rivenditori stanno seguendo e di fornire un certo grado di coerenza alla segnalazione. In tal caso, i rivenditori potrebbero rischiare di presentare 10-K modificati, ritardare le registrazioni di nuovi titoli e persino ridimensionare i risultati finanziari. Indipendentemente da ciò, il comportamento passato della SEC suggerisce che lo staff incoraggerà almeno i rivenditori ad essere più aperti sul loro trattamento delle transazioni con carte regalo. 