戻る：投資取引 & 金融市場
5％ルール定義
投資において、5％ルールとは、投資家はポートフォリオの資金の5％以上を一つの証券や投資に振り向けてはならないという理念です。 このルールは、FINRAの5％ポリシーとも呼ばれ、リスクレス取引やプロシードセールスなどの取引に適用されます。 このルールにより、投資家は資産を分散させ、より多くの資産を得ることができ、財務的リターンのリスクを最小限に抑えることができます。 この規則では、ブローカーは、投資家が店頭で行うすべての取引について、倫理的かつ公正な方法で手数料を設定するよう求めています。 手数料は、投資家が市場で証券を購入する際に妥当な価格を支払うことができるように、設定された標準レートの5％増または5％減のいずれかにすることができます。 ブローカーは、手数料を増減させる理由を法的に正当化する必要があります。 5％ルールとは何かについてもう少し詳しく 5％ルールには計算は必要ありませんが、ブローカーはFinancial Industry Regulation Authoritys（FINRA）の規制を遵守する必要があります。 このルールには例外がありますが、次のような取引に適用されます：
- Principal transactions: この規則では、ブローカーが持ち株会社から投資を購入または売却することができます。 このため、ブローカーは、持株会社の手数料を利用して、手数料を5％増減させることができる。 ブローカーが顧客の証券を売却し、その資金で新しい証券を購入する場合、顧客はそれを1つの取引とみなし、2つの取引は行わない。 ブローカーはクライアントに二重の手数料を請求することはできない。 ブローカーが有価証券の手数料を徴収する代わりに、ブローカーに代わって証券会社がすべての手数料取引を担当すること。
- リスクのない取引。
- リスクのない取引：他社から証券を購入し、すぐに顧客に販売することができます。
5％ルールにおける公正な手数料の決定要因
ブローカー手数料が公正であるかどうかを判断する場合、会社は以下の要素に注目します：
- 株式やオプション、債券など顧客が購入または売却したい証券の種類
- 投資の価格。 株式やオプションの価格は、一般的に債券の価格よりも高くなっています。
- 大規模なトランザクションを実行するクライアントとして、トランザクションの全体の値は、割引のために修飾することができます。 一部の証券会社は、彼らが実行される各トランザクションの最低料金を持っている。
上記の要素は、それぞれ標準の5％よりも、低いまたは高い手数料率に貢献することができます。
5％ルールの例
ある顧客が、XYZ社の株を1株あたり10ドルで200株購入したいとします。 株式の総額は2,000ドルとなる。 ブローカーの手数料が100ドルの固定レートで、5%の手数料に相当すると仮定します。 ブローカーの手数料は5％ルールを下回ったり上回ったりしない。 同じ会社から同じレートで100株購入した場合、株式の価値は$1,000となります。 ブローカーの固定費100ドルを差し引くと、手数料率は10％となり、標準の5％より多くなる。 しかし、取引前に顧客がブローカーの手数料を知っていた場合は、5％ルールは適用されない。 この例では、5％ルールは、投資家が間違った投資判断をしないように取引を分析するのに役立ち、それが後に高い手数料を負担することになるかもしれないのである。
5％ルールの重要性
- 5％ルールが必要なのは、積極的な買収が行われた場合に、証券会社と顧客が身を守るために必要なガイドラインを提供するためである。
- ブローカーは手数料を増減する理由を正当化する必要があるため、このルールは顧客とブローカー間の不公正取引を防止します。
5％ルールのその他の適用分野
5％ルールを使用できるのは投資家とブローカーだけではありません。 経営者は、自分のビジネスを成功させるために、5％ルールを活用することができます。 ビジネスは95％完璧であっても、経営者にとっては十分ではありません。 経営者は、ビジネスを成功させない要因となっている5％に焦点を当て、それを完璧にするための戦略を見出すのである。 心理学の分野では、カウンセラーが2者間の議論を解決するために5％ルールを使うことができる。 精神科医は、言い争いは人々の間によくあることだが、人々が中間地点で会うことができる割合があると言う。 そこで、95％同意できない場合でも、少なくとも5％は同意できる内容を見つけるようにとアドバイスしています。 この5％の合意によって、当事者間に対話の余地が生まれる。 この理論は、2人以上の当事者間の議論を解決する際に成功を収めている
。