「今投資することはできない。 株式市場は高すぎる」
これまで市場に1ドルでも投入したことのある人なら、誰もがどこかでこのような思いを抱いたことがあるはずです。 しかし、史上最高値は何も恐れることはない。 実際、史上最高値の後のリターンは強く、価格の上昇がより多くの買い手を引き付け、それが価格の上昇につながるからです。
投資家にとって残念なことに、史上最高値を買うことが良いことかどうかという議論は、データでは勝てないのです。 感情は、数字よりも強力な語り部です。 史上最高値では、巣を守りたいという欲求が、存在しないところに恐怖を感じさせてしまうかもしれません。
なぜ株式市場の暴落を待つことがひどい、ひどい考えなのかをお話したいと思います。
精神的に疲れる
世界が終わるのを待つのは、人生を歩む方法ではない。 毎朝起きて、何か悪いことが起きないかと期待していると想像してごらん？ こんな戦略を実行しようとしてる時点でお察し。
株価は理由もなく暴落することはない。 何かがシステムに害を及ぼしているから暴落するんだよ。 人が傷ついたり、職を失ったり、保障を失ったり、今年の例では命を落としたりしている。 このような事態が起こったとき、あなたは笑顔を浮かべたくはないでしょう。それは、あなたが数ドル余分に稼ぐことができる可能性や、他の誰よりも賢くなったように感じるためです。
ニックの読者の一人が言ったように、多くの人が、お金を使い果たす前に、時間を使い果たすのです。 市場が暴落するのを待つために時間を使ってはいけません。
実際には買わない
太い球で振るという考えは、深く間違っています。 例えば2020年。 太い球が130MPHで迫ってきた。 私たちがバットを肩から上げる前に、捕手のグラブの中に入っていた。
3月11日の夜を覚えているだろうか。 NBAが選手にはロッカールームに戻るように、ファンには帰宅するように言ったときだ。 選手の一人が陽性反応が出て、試合は中止になった。 その夜、トム・ハンクスとリタ・ウィルソンがウイルスに感染していることもわかりました。 その夜、事態は現実のものとなった
そして、それをきっかけに不況と弱気相場が到来した。 翌日、株価は10％下落した。
今振り返って、ああすればよかった、こうすればよかったと言うのは簡単ですが、株価は完全にフリーフォール状態だったんです。 いつ終わるかわからない状態でした。 この瞬間を待っていた人は、おめでとう、あなたの最悪の恐怖がついに確認されたのです。 このように、誰もが出口に向かって走っているときに、火のついた劇場に駆け込むという考え方は、単に自分を騙しているに過ぎません。
買い場があっという間になくなってしまったことは信じがたいことです。 わずか7日後に株式市場は底を打った。 確かに、正確な底値を買う必要はありませんでしたが、あまりにも早く安値をつけたので、おそらくデッドキャットバウンスと思ったことでしょう。
It doesn’t work
以上、行動主義投資のレンズを通して、なぜ株式市場の暴落を待つことがひどい考えであるのか、その理由を2つ述べました。 最後に実際のデータで説明しましょう。
まず、暴落はそう頻繁に起こるものではありません。 1965年以降、20%以上のドローダウンは8回しかなく、平均して7年に一度です。
数年前、サム・リーは、これがいかに恐ろしい考えかを示す簡単な方法論を調べました。
彼は次のように示しました。「戦略の単純なバージョンは、買う前にピークからボトムへの損失が10%になるのを待ち、その後少なくとも12カ月、または現金に戻る前にドローダウンのしきい値を超えるまで保持することです。また、年率換算の追加リターンは14％で、バイ・アンド・ホールドは0.34％でした。 しかし、市場が暴落するのを待つのは、投資の方法ではない。 疲れるし、実際には買わないし、まったくもってうまくいかない」
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