Macroeconomics

Measuring Money: 通貨、M1、M2

私たちは貨幣を、支払手段として一般に受け入れられているもの、価値の貯蔵物であるもの、勘定単位や後払いの基準として使用できるものと定義しました。 具体的には何が含まれますか。

ポケットの中の現金は、確かにお金として機能します。 しかし、小切手やクレジットカードはどうでしょうか。 それらもお金なのでしょうか。 経済学者は、貨幣を測定する単一の方法を述べようとするのではなく、流動性の概念に基づいて、貨幣のより広い定義を提供しています。 流動性とは、ある資産をどれだけ早く商品やサービスを購入できるかということである。 流動性は相対的な概念である。 例えば、現金は非常に流動性が高い。 例えば、現金は流動性が高い。10ドル札は昼休みにハンバーガーを買うのに簡単に使える。 しかし、普通預金口座にある10ドルは、そう簡単には使えません。 銀行やATMの機械で現金を引き出して、ランチを買わなければなりません。 このように、普通預金にある10ドルは流動性が低いのです。 株式や債券は、支払い手段に変えるために売却しなければならず、その過程で価値が下がる可能性があるため、さらに流動性が低くなる。

経済学者は一般に、貨幣の供給について2つの定義を使っている。 M1およびM2である。 M1には、現金、要求払い預金、トラベラーズチェックなど、最も流動性の高い資産が含まれる。 M2は、M1に加えて、普通預金、定期預金、譲渡性預金、マネー・マーケット・ファンドなど、流動性の低い（しかしまだかなり流動性の高い）資産を含んでいます。 2271>

M1

M1 は、マネーサプライの最も狭い定義である。 言い換えれば、それらは米国財務省や連邦準備銀行が保有しているのではなく、経済の中で循環しているのである。 これらは、当座預金口座に保有されている金額である。 小切手が書かれたり、デビットカードが使われたりすると、銀行が「要求に応じて」預金者にお金を渡さなければならないので、要求払い預金または当座預金と呼ばれる。 これら、通貨と銀行の当座預金を合わせて、M1の大半を占めている。

M2

より広範な貨幣の定義として、M2にはM1のすべてが含まれるが、他の種類の預金も追加される。 たとえば、M2には銀行の普通預金も含まれる。これは、直接小切手を書くことはできないが、自動預け払い機や銀行で簡単にお金を引き出せる銀行口座である。 また、多くの銀行などの金融機関では、多くの個人投資家の預金をプールして、短期の国債など安全な方法で運用するマネー・マーケット・ファンドに投資することができる。 また、小額（つまり約10万円以下）の譲渡性預金（CD）や定期預金もM2の材料である。これは、預金者が数ヶ月から数年といった一定期間、銀行に預けることを約束し、その代わりに高い金利がつく口座である。 つまり、これらのM2はすべて、引き出して使うことができるお金であるが、そのためにはM1の項目よりも大きな労力を必要とするものである。 図1は、M1とM2の関係を可視化するのに役立つはずである。 なお、M1の金額はM2の計算に含まれる。

図1. M1マネーとM2マネーの関係 M1マネーとM2マネーは、主に一般的に使われている2つのマネーの定義である。 M1＝硬貨・流通貨幣＋当座（要求）預金＋トラベラーズチェック。 M2＝M1＋普通預金＋マネー・マーケット・ファンド＋譲渡性預金＋その他の定期預金

連邦準備制度は、M1とM2の量を追跡する責任を負っており、マネーサプライに関する情報のリリースを毎週作成しています。 2015年2月末時点で、米国のM1は3兆ドル、M2は11.8兆ドルであった。 表1は、連邦準備銀行が提供する2015年2月のM1とM2を構成する各タイプのお金の割合の内訳です。

M1とM2を分ける線は、少し曖昧になることがあるのです。 M1の要素が同様に扱われないこともあります。例えば、企業によっては、多額の個人小切手は受け付けないが、トラベラーズチェックや現金は受け付けるということもあります。 銀行実務や技術の変化により、M2の普通預金はM1の当座預金とより似てきている。 例えば、一部の普通預金口座では、預金者が小切手を書き、自動預け払い機を使い、インターネット上で請求書を支払うことができるようになり、普通預金口座へのアクセスがより容易になった。 他の多くの経済用語や統計と同様に、重要なポイントは、貨幣のさまざまな定義の長所と限界を知ることであり、そうした定義が、たとえば化学者にとっての窒素の定義のように、経済学者にとって明確であると信じることではない。

Other Money

デビットカード、クレジットカード、スマートマネーなどの「プラスチックマネー」はこの図にどこで当てはまるか？ デビットカードは、小切手と同様、利用者の銀行に対して、利用者の銀行口座から販売者に直接かつ即座に送金するよう指示するものである。 したがって、デビットカードは小切手と同じようにお金である。 ここで重要なのは、貨幣の定義において、貨幣であるのは小切手可能な預金であり、紙の小切手やデビットカードではないことである。 クレジットカードで買い物をすることはできますが、それはお金ではなく、クレジットカード会社からあなたへの短期貸付金とみなされます。 クレジットカードで買い物をすると、カード会社はすぐに自分の当座預金口座から売り手にお金を振り込み、月末になると、その月に請求した分の請求書がカード会社から送られてきます。 この請求書を支払うまで、あなたはカード会社からお金を借りたことになる。 スマートカードは、カードに一定の金額を記録し、そのカードで買い物をすることができます。 長距離電話やキャンパスの書店やカフェテリアでの買い物など、特定の目的のために使われる「スマートカード」もあるが、特定の買い物や特定の場所でしか使えないため、実際にはそれほどスマートではない。

要するに、クレジットカード、デビットカード、スマートカードは、買い物をしたときにお金を動かす異なる方法である。 しかし、より多くのクレジットカードやデビットカードを持つことは、より多くの小切手を印刷することが当座預金の金額を増やすのと同じように、経済におけるお金の量を変えることはない。 実際、お金に関するマクロ経済政策は、主に銀行システムを通じて行われています。

とも呼ばれる。