“Ik kan nu niet investeren. De aandelenmarkt staat te hoog.”
Iedereen die ooit een dollar in de markt heeft gestoken, heeft deze gedachte wel eens gehad. Maar all-time highs zijn niets om bang voor te zijn. In feite zijn de rendementen sterker na all-time highs, omdat stijgende prijzen meer kopers aantrekken, wat leidt tot hogere prijzen. Dit gaat zo door tot er iets gebeurt dat deze cyclus uit koers brengt.
Helaas voor beleggers kan dit argument, of het kopen van all-time highs nu wel of niet een goed idee is, niet worden gewonnen met gegevens. Gevoelens zijn krachtigere vertellers dan cijfers. Op all-time highs, kan onze wens om het nest te beschermen angst waarnemen waar het niet bestaat.
Ik sta op het punt om hier een reuzensprong te maken, maar ga er alsjeblieft in mee. Laten we zeggen dat je niet alleen bang bent voor all-time highs, maar zo bang dat je gaat wachten tot de markt crasht voordat je begint te investeren.
Ik wil het hebben over waarom wachten op een beurscrash een verschrikkelijk, verschrikkelijk idee is.
Het is mentaal uitputtend
Wachten op het einde van de wereld is geen manier om door het leven te gaan. Stel je voor dat je elke morgen wakker wordt, hopend dat er iets ergs gebeurt? Dat is wat je doet als je een strategie als deze probeert uit te voeren.
Aandelen crashen niet zonder reden. Ze crashen omdat iets het systeem schaadt. Mensen raken gewond, verliezen hun baan, hun veiligheid, of hun leven in het geval van de aflevering van dit jaar. Je wilt geen glimlach op je gezicht hebben wanneer dit gebeurt, alleen maar om mogelijk een paar extra dollars te verdienen of je slimmer te voelen dan alle anderen. Het leven is te kort voor dit.
Zoals een van Nick’s lezers zei, te veel mensen hebben geen tijd meer voordat ze geen geld meer hebben. Besteed je tijd niet aan wachten tot de markt crasht.
Je zult niet echt kopen
Het idee dat je naar de vette worp gaat zwaaien, is diep misplaatst. Neem 2020, bijvoorbeeld. De dikke worp kwam op ons af met 130 MPH. Het was in de handschoen van de vanger voordat we de knuppel van onze schouder konden tillen.
Herinner je je de nacht van 11 maart? Toen zei de NBA dat de spelers terug naar de kleedkamer moesten en de fans naar huis. Een van de spelers testte positief, en de wedstrijd werd afgelast. Die avond kwamen we er ook achter dat Tom Hanks en Rita Wilson het virus hadden opgelopen. Dat was de nacht dat de dingen echt echt werden.
En daarmee zaten we in een recessie en een bearmarkt. De aandelen daalden 10% de volgende dag. Dat was je kans om te kopen.
Het is makkelijk om nu terug te kijken en te zeggen could should woulda, maar aandelen waren in een absolute vrije val. Er was niet te zeggen wanneer het zou eindigen. Als je op dit moment wachtte, gefeliciteerd, je ergste angsten werden eindelijk bevestigd. Het idee dat u in een vurig theater terechtkomt wanneer iedereen naar de uitgangen rent, is gewoon een geval van uzelf voor de gek houden.
Het is ongelooflijk hoe snel de koopkans verdween. Slechts zeven korte dagen later bereikte de aandelenmarkt de bodem. Het is waar dat u niet precies de bodem hoefde te kopen, maar we schoten zo snel van de bodem dat u waarschijnlijk zou hebben gedacht dat het een dead-cat-bounce was. De “verstandige” zet op dat moment was natuurlijk wachten op aandelen om te rollen alvorens ze op te scheppen.
Het werkt niet
Ik heb zojuist twee redenen gegeven waarom wachten op een beurscrash een vreselijk idee is door de lens van gedragsgericht beleggen. Laten we dit afsluiten met wat echte gegevens. Laten we alles wat we weten over hoe moeilijk het is om te kopen, vasthouden, en gewoon aannemen dat je kunt kopen wanneer de tijd komt.
Ten eerste, crashes gebeuren gewoon niet zo vaak. Sinds 1965 zijn er slechts 8 downs geweest van 20% of meer, gemiddeld eens in de zeven jaar.
Een paar jaar geleden heeft Sam Lee een eenvoudige methode bekeken om aan te tonen wat een vreselijk idee dit is.
Hij toonde aan dat :
“Een eenvoudige versie van de strategie is om te wachten op een verlies van 10% van piek tot dal alvorens te kopen, en dan ten minste 12 maanden vast te houden of totdat de drawdown-drempel wordt overschreden voordat wordt teruggekeerd naar contanten…voor elk procentpunt volatiliteit buy-the-dip leverde 0.Voor elk procentpunt volatiliteit leverde buy-the-dip 0,14% extra rendement op en buy-and-hold 0,34%.”
Buy and hold is niet de enige manier om te beleggen. Maar wachten tot de markt crasht, is geen manier om te beleggen. Het is vermoeiend, u zult niet echt kopen, en het werkt gewoon niet.