Ik zou graag een gestage 8% per jaar verdienen op mijn pensioenportefeuille. Welke investeringen beveelt u aan die dat rendement kunnen opleveren? –M. A.
Het automatische antwoord van mijn moeder als ik haar iets vroeg wat ze onredelijk vond (zoals twee dollar voor een film) was: “Mensen in de hel willen ijswater.” Vertaling: Het is niet omdat je iets wilt, dat je het ook kunt krijgen.
Ik zou hetzelfde kunnen zeggen over uw wens om een betrouwbare 8% per jaar te verdienen op uw pensioenportefeuille. Het zou prachtig zijn als ik u kon wijzen op beleggingen die jaarlijks een gestage 8% opleveren. Maar dat is gewoon niet realistisch in de huidige marktomgeving. Er wordt gediscussieerd over de vraag waarom de rendementen en de verwachte rendementen tegenwoordig zo laag zijn. (Om te zien hoe uiteenlopend de meningen over die discussie zijn, kunt u de blog van voormalig voorzitter van de Federal Reserve Ben Bernanke bekijken). Maar gezien de huidige lage rentetarieven en de relatief hoge aandelenwaarderingen, is de consensus onder beleggingsprofessionals dat we een langere periode van lage rendementen tegemoet gaan.
Hoe laag?
Een onlangs gepubliceerde langetermijnvoorspelling voor aandelen- en obligatierendementen van beleggingsadviseur en ETF-goeroe Rick Ferri schat dat het rendement op jaarbasis in de komende decennia zal uitkomen op ongeveer 7% voor grote bedrijfsaandelen en ongeveer 4% voor 10-jarige staatsobligaties, uitgaande van 2% inflatie. Andere prognostici kunnen enigszins afwijken in hun vooruitzichten. Maar de meeste beleggingsprofessionals verwachten dat de rendementen in de komende jaren ver onder de historische langetermijnrendementen op jaarbasis zullen uitkomen, zoals gerapporteerd in het Ibbotson Stocks, Bonds, Bills, Inflation 2015 Yearbook: 10,1% voor aandelen van grote ondernemingen en 5,3% voor staatsobligaties op middellange termijn.
Het is belangrijk om te onthouden, natuurlijk, dat we hier praten over prognoses, en prognoses nogal vaak het doel missen. En zelfs als deze precies goed is, zal er nog veel variatie omheen zijn. Aandelen- en obligatierendementen schommelen nogal op en neer, dus sommige jaren zult u het beter doen dan het gemiddelde, andere jaren slechter. Er kan ook veel variatie zijn afhankelijk van het soort aandelen en obligaties dat u bezit. Kleine aandelen en aandelen uit opkomende markten zouden het op de lange termijn iets beter moeten doen, net als bedrijfsobligaties. Maar die hogere rendementen, als ze er al komen, gaan gepaard met meer risico en grotere ups en downs.
Verwant: Geef niet toe aan obligatiemarkthysterie
Dus wat betekent dit allemaal voor pensioenbeleggers?
Welnu, als u spaart voor een pensioen dat nog ver in de toekomst ligt, betekent de mogelijkheid van lagere toekomstige rendementen dat u moet plannen om meer te sparen. Bijvoorbeeld, een 35-jarige die $ 50.000 per jaar verdient, 2% jaarlijkse verhogingen ontvangt en al $ 50.000 heeft gespaard in een 401 (k) of soortgelijke pensioenrekening, zou de komende 30 jaar ongeveer 11% van het salaris moeten bijdragen om $ 1 miljoen bij pensionering te hebben, uitgaande van een jaarlijks rendement van 7% (8% minus 1% per jaar aan kosten).
Maar als het jaarlijkse rendement op aandelen en obligaties in de buurt komt van de verwachte 7% en 4%, zou een 35-jarige die belegt in een gediversifieerde mix van 70% aandelen-30% obligaties een jaarlijks rendement van dichter bij 5% kunnen zien (6% voor een 70-30 mix van aandelen en obligaties minus 1% aan kosten). Dat betekent dat hij misschien bijna 20% per jaar moet sparen om op zijn 65e $1 miljoen over te houden. Als het gewoon een te grote last is om aan die extra besparingen te komen – wat waarschijnlijk voor veel mensen het geval zal zijn – kan het helpen om een paar jaar langer te werken.
Als u al met pensioen bent, betekent het vooruitzicht van lagere beleggingsopbrengsten dat u zorgvuldiger moet uitgeven, wat zich voor de meeste mensen vertaalt in een lager opnamepercentage bij het aanboren van uw nestei. In de hoogtijdagen van robuuste aandelen- en obligatieopbrengsten hadden gepensioneerden die de 4%-regel volgden een kans van ongeveer 90% dat hun spaargeld ten minste 30 jaar zou meegaan. Maar met de verwachte verminderde rendementen is de kans dat uw appeltje zo lang meegaat misschien 80% of minder, waardoor sommige pensioendeskundigen suggereren dat een eerste opnamepercentage van 3% of minder vandaag de dag misschien meer geschikt is.
Gezien deze onsmakelijke keuzes – meer sparen vóór de pensionering, minder uitgeven tijdens de pensionering – kunnen veel beleggers in de verleiding komen om een derde weg te bewandelen: Ga voor hogere rendementen, wat het ook kost. Dat zou een vergissing zijn. Natuurlijk kunt u de rendementen aan de randen bijstellen door zwaarder in aandelen te beleggen of uw portefeuille meer te richten op small caps of opkomende markten. Maar hoe meer u dat doet, hoe volatieler uw portefeuille wordt en hoe meer uw spaargeld zal worden gehamerd tijdens markt meltdowns.
Een betere aanpak: creëer een breed gediversifieerde portefeuille van aandelen en obligaties die zinvol is gezien uw tolerantie voor risico, uw tijdshorizon en beleggingsdoelstellingen, en doe het beste wat je kunt met het rendement dat die strategie genereert.
Gerelateerd: 2 manieren om een gegarandeerd pensioeninkomen te krijgen
Dat gezegd hebbende, er is een manier waarop u het rendement kunt verhogen zonder extra risico te nemen: blijf bij goedkope breed gediversifieerde indexfondsen en ETF’s. Uit een recent onderzoek van Morningstar naar de kosten blijkt bijvoorbeeld dat de naar activa gewogen kostenratio voor alle actief beheerde beleggingsfondsen ongeveer 0,80% bedraagt, vergeleken met ongeveer 0,20% voor indexfondsen en ETF’s. En u kunt zelfs veel indexfondsen vinden met jaarlijkse kosten van 0,10% of minder. Er is geen garantie dat elk basispunt dat u bespaart aan kosten zich vertaalt in een basispunt hoger rendement, maar fondsen met lagere kosten hebben de neiging om beter te presteren dan hun tegenhangers met hoge kosten.
En vergis u niet dat het extra rendement dat u waarschijnlijk zult krijgen door de beleggingskosten te verlagen, uw pensioenvooruitzichten drastisch kan verbeteren. Weet u nog hoe onze hypothetische 35-jarige hierboven zijn spaarrente zou moeten optrekken tot bijna 20% gezien de lagere verwachte rendementen? Welnu, als hij erin zou slagen zijn jaarlijkse beleggingskosten te verlagen tot 0,25% door vast te houden aan indexfondsen en ETF’s met lage kosten, zou die jaarlijkse spaarlast dalen tot een meer haalbare 15% of zo.
Uiteindelijk is er niet veel dat je kunt doen over het niveau van de rendementen die de financiële markten leveren. Dus in plaats van in te gaan op een verkoopverhaal voor een magische investering die beweert een hoger rendement te bieden zonder extra risico – of het oppompen van uw aandelenbezit om te proberen het rendement te verhogen – u kunt zich beter concentreren op de dingen waarover u ten minste enige controle hebt: hoeveel u spaart en uitgeeft, hoe u uw spaargeld verdeelt tussen aandelen en obligaties en hoeveel van uw rendement u opgeeft aan beleggingskosten.
Meer van RealDealRetirement.com
The 5 Best Free Online Retirement Tools
The One Investment You Need Most For A Successful Retirement
Beantwoord deze 10 vragen om te zien of je op weg bent naar je pensioen