Geklasseerde raden van bestuur zijn in het voordeel van ondernemingen met lage monitoringkosten en een grotere behoefte aan adviesdiensten. Eerdere literatuur heeft de nadruk gelegd op het verschansingseffect van geclassificeerde raden van bestuur. Wij stellen echter vast dat dit negatieve effect van geclassificeerde raden van bestuur kan worden gecompenseerd of zelfs tenietgedaan door de potentiële voordelen van de classificatie van raden van bestuur voor ondernemingen die hopen voordeel te halen uit de adviesdiensten van hun onafhankelijke bestuurders. Wij tonen aan dat ondernemingen met een grotere behoefte aan advies meer externe bestuurders benoemen met uiteenlopende eigenschappen en expertise, kwalificaties die het vermogen om managers van nuttig advies te voorzien, vergroten. Bovendien wordt in dergelijke ondernemingen de classificatie van de raad van bestuur geassocieerd met een hogere prestatiegevoeligheid van gedwongen CEO-verloop en betere overnameprestaties. Omgekeerd is classificatie van de raad van bestuur in bedrijven met hoge toezichtskosten nadelig voor de op aandelen gebaseerde prikkels voor managers en voor prikkels om risico’s te nemen. Deze bevindingen suggereren hoe en via welke kanalen geclassificeerde raden van bestuur de verschillende effecten op de bedrijfswaarde teweegbrengen.