- Na een mager resultaat in 2016 zal de economische activiteit in 2017 en 2018 naar verwachting aantrekken, vooral in opkomende markten en zich ontwikkelende economieën. De mogelijke uitkomsten van de prognoses lopen echter sterk uiteen, gezien de onzekerheid over de beleidskoers van de aantredende Amerikaanse regering en de wereldwijde vertakkingen daarvan. De veronderstellingen die aan de prognoses ten grondslag liggen, zouden specifieker moeten zijn tegen de tijd van de World Economic Outlook van april 2017, naarmate er meer duidelijkheid komt over het Amerikaanse beleid en de gevolgen daarvan voor de wereldeconomie.
- Met dit voorbehoud blijven de ramingen en prognoses voor de totale groei voor 2016-18 ongewijzigd ten opzichte van de World Economic Outlook van oktober 2016. De vooruitzichten voor de geavanceerde economieën zijn verbeterd voor 2017-18 als gevolg van een iets sterkere activiteit in de tweede helft van 2016 en een verwachte budgettaire stimulans in de Verenigde Staten. De groeivooruitzichten zijn marginaal verslechterd voor de opkomende markten en de zich ontwikkelende economieën, waar de financiële voorwaarden over het algemeen strenger zijn geworden. De groeivooruitzichten op korte termijn zijn voor China opwaarts herzien als gevolg van de verwachte beleidsstimulans, maar voor een aantal andere grote economieën, met name India, Brazilië en Mexico, neerwaarts. De diensten van de Commissie voorspellen thans enige fiscale stimulansen op korte termijn en een minder geleidelijke normalisering van het monetaire beleid. Deze prognose strookt met de steilere Amerikaanse rentecurve, de stijging van de aandelenkoersen en de forse waardestijging van de Amerikaanse dollar sinds de verkiezingen van 8 november. In deze WEO-verwachting is ook rekening gehouden met een aantrekkende olieprijs na de overeenkomst tussen de OPEC-leden en diverse andere belangrijke producenten om het aanbod te beperken.
- Hoewel de risico’s per saldo als neerwaarts worden beschouwd, zijn er ook opwaartse risico’s voor de groei op korte termijn. Met name kan de mondiale bedrijvigheid sterker aantrekken indien de beleidsstimulansen in de Verenigde Staten of China groter blijken te zijn dan thans wordt verwacht. Negatieve risico’s voor de bedrijvigheid zijn onder meer een mogelijke verschuiving naar naar binnen gerichte beleidsplatforms en protectionisme, een scherper dan verwachte aanscherping van de mondiale financiële voorwaarden die kan interageren met balanszwakheden in delen van de eurozone en in sommige opkomende markteconomieën, toegenomen geopolitieke spanningen en een sterkere vertraging in China.
Ontwikkelingen in de tweede helft van 2016
De mondiale productiegroei wordt voor het derde kwartaal van 2016 geraamd op ongeveer 3 procent (op jaarbasis) – grotendeels ongewijzigd ten opzichte van de eerste twee kwartalen van het jaar. Achter deze stabiele gemiddelde groei gaan echter uiteenlopende ontwikkelingen in verschillende landengroepen schuil. In de geavanceerde economieën is de groei sterker aangetrokken dan verwacht, vooral als gevolg van een verminderde druk van de voorraden en enig herstel van de industriële productie. Daartegenover staat een onverwachte vertraging in sommige economieën van opkomende markten, die vooral het gevolg is van idiosyncratische factoren. Toekomstgerichte indicatoren, zoals de inkoopmanagersindices, zijn in het vierde kwartaal op de meeste terreinen sterk gebleven.
Van de geavanceerde economieën is de bedrijvigheid in de Verenigde Staten sterk aangetrokken na een zwakke eerste helft van 2016, en de economie nadert de volledige werkgelegenheid. In een aantal andere geavanceerde economieën, met name in de eurozone, blijft de productie onder het potentieel. De voorlopige groeicijfers voor het derde kwartaal waren iets sterker dan eerder voorspeld in sommige economieën, zoals Spanje en het Verenigd Koninkrijk, waar de binnenlandse vraag beter standhield dan verwacht in de nasleep van de Brexit-stemming. Historische groeirevisies wijzen erop dat het groeitempo van Japan in 2016 en in voorgaande jaren sterker was dan eerder geraamd.
Het beeld voor opkomende markten en ontwikkelingseconomieën (EMDE’s) blijft veel diverser. Het groeitempo in China was iets sterker dan verwacht, gesteund door aanhoudende beleidsstimulansen. De activiteit was echter zwakker dan verwacht in sommige Latijns-Amerikaanse landen die momenteel in een recessie verkeren, zoals Argentinië en Brazilië, alsook in Turkije, dat met een scherpe daling van de inkomsten uit toerisme werd geconfronteerd. De bedrijvigheid in Rusland was iets beter dan verwacht, ten dele als gevolg van de hogere olieprijzen.
Grondstofprijzen en inflatie. De olieprijzen zijn de afgelopen weken gestegen als gevolg van een akkoord tussen de belangrijkste producenten om het aanbod te beperken. Door de hoge investeringen in infrastructuur en onroerend goed in China en de verwachting dat de begroting in de Verenigde Staten zal worden versoepeld, zijn ook de prijzen van basismetalen gestegen. De inflatie is de afgelopen maanden in de ontwikkelde economieën hersteld doordat de grondstoffenprijzen hun dieptepunt hebben bereikt, maar de kerninflatie is grotendeels ongewijzigd gebleven en ligt doorgaans onder de inflatiedoelstellingen. In China is de inflatie opgelopen doordat capaciteitsverminderingen en hogere grondstoffenprijzen de producentenprijsinflatie na meer dan vier jaar deflatie naar een positief niveau hebben gestuwd. In andere OOB’s was het inflatieverloop heterogeen als gevolg van uiteenlopende wisselkoersbewegingen en idiosyncratische factoren.
Financiële marktontwikkelingen. De lange nominale en reële rentetarieven zijn sinds augustus (de referentieperiode voor de WEO van oktober 2016) aanzienlijk gestegen, met name in het Verenigd Koninkrijk en in de Verenigde Staten sinds de verkiezingen van november. Per 3 januari is het nominale rendement op tienjarige Amerikaanse schatkistobligaties sinds augustus met bijna één procentpunt gestegen, en met 60 basispunten sinds de Amerikaanse verkiezingen. Deze veranderingen zijn vooral het gevolg van een verwachte verschuiving in de Amerikaanse beleidsmix. Met name het Amerikaanse begrotingsbeleid zal naar verwachting expansiever worden, waarbij de sterkere toekomstige vraag meer inflatoire druk en een minder geleidelijke normalisatie van het Amerikaanse monetaire beleid met zich meebrengt. De stijging van de langetermijnrente in de eurozone sinds augustus was gematigder – ongeveer 35 basispunten in Duitsland maar 70 basispunten in Italië – als gevolg van de toegenomen onzekerheid over de politiek en de banksector. De Amerikaanse Federal Reserve heeft, zoals verwacht, in december de korte rente verhoogd, maar in de meeste andere geavanceerde economieën is de monetaire beleidskoers grotendeels ongewijzigd gebleven. In de opkomende markteconomieën waren de financiële voorwaarden heterogeen, maar over het algemeen verkrapt, met hogere lange rentetarieven op obligaties in lokale valuta’s, vooral in opkomend Europa en Latijns-Amerika. De veranderingen in de beleidstarieven sinds augustus weerspiegelden ook deze heterogeniteit – met renteverhogingen in Mexico en Turkije en -verlagingen in Brazilië, India en Rusland – evenals veranderingen in de spreads van de EMBI (Emerging Market Bond Index).
Wisselkoersen en kapitaalstromen. De Amerikaanse dollar is sinds augustus in reële termen met meer dan 6% in waarde gestegen. De valuta’s van geavanceerde grondstoffenexporteurs zijn eveneens sterker geworden als gevolg van de aantrekkende grondstoffenprijzen, terwijl de euro en vooral de Japanse yen zijn verzwakt. Verscheidene valuta’s van opkomende markten zijn de afgelopen maanden aanzienlijk in waarde gedaald, met name de Turkse lira en de Mexicaanse peso, terwijl de valuta’s van verscheidene grondstoffenexporteurs, en met name die van Rusland, in waarde zijn gestegen. Voorlopige gegevens wijzen op een sterke uitstroom van niet-ingezeten portefeuillebeleggingen uit opkomende markten in de nasleep van de Amerikaanse verkiezingen, na een paar maanden van stevige instroom.
Voorspelling
De mondiale groei voor 2016 wordt nu geraamd op 3,1 procent, in lijn met de prognose van oktober 2016. Voorspeld wordt dat de economische activiteit in zowel de geavanceerde economieën als de EMDE’s in 2017-18 zal versnellen, met een geraamde mondiale groei van respectievelijk 3,4 procent en 3,6 procent, opnieuw ongewijzigd ten opzichte van de prognoses van oktober.
Voorspeld wordt nu dat de geavanceerde economieën in 2017 met 1,9 procent en in 2018 met 2,0 procent zullen groeien, respectievelijk 0,1 en 0,2 procentpunt meer dan in de prognoses van oktober. Zoals opgemerkt, is deze prognose bijzonder onzeker in het licht van mogelijke wijzigingen in de beleidskoers van de Verenigde Staten onder de aantredende regering. De prognose voor de Verenigde Staten is de meest waarschijnlijke van een hele reeks mogelijke scenario’s. Deze prognose gaat uit van een budgettaire stimulans die de overheidsfinanciën van de VS in evenwicht houdt. Zij gaat uit van een budgettaire stimulans die de groei doet toenemen tot 2,3% in 2017 en 2,5% in 2018, hetgeen neerkomt op een cumulatieve stijging van het bbp met ½ procentpunt ten opzichte van de prognose van oktober. De groeiprognoses voor 2017 zijn ook opwaarts herzien voor Duitsland, Japan, Spanje en het Verenigd Koninkrijk, vooral omdat deze landen in de tweede helft van 2016 beter hebben gepresteerd dan verwacht. Deze opwaartse bijstellingen compenseren ruimschoots de neerwaartse bijstellingen van de vooruitzichten voor Italië en Korea.
De belangrijkste factor die ten grondslag ligt aan de verbeterende mondiale vooruitzichten voor 2017-18 is echter de verwachte opleving van de groei in de OOB’s. Zoals besproken in de WEO van oktober weerspiegelt deze prognose in belangrijke mate een geleidelijke normalisering van de omstandigheden in een aantal grote economieën die momenteel met macro-economische spanningen te kampen hebben. De groei van de OOB’s wordt thans geraamd op 4,1 procent in 2016 en zal voor 2017 uitkomen op 4,5 procent, ongeveer 0,1 procentpunt zwakker dan in de prognose van oktober. Voor 2018 wordt een verdere aantrekking van de groei tot 4,8 procent verwacht.
- Notably, the growth forecast for 2017 was revised up for China (to 6.5 percent, 0.3 percentage point above the October forecast) on expectations of continued policy support. Het blijven vertrouwen op beleidsstimulerende maatregelen, met een snelle expansie van de kredietverlening en trage vorderingen bij het aanpakken van de bedrijfsschulden, met name bij het harden van de budgettaire beperkingen van staatsbedrijven, verhoogt echter het risico van een sterkere vertraging of een ontwrichtende aanpassing. Deze risico’s kunnen nog groter worden door de druk van de kapitaaluitstroom, vooral in een onrustiger extern klimaat.
- De prognoses voor Nigeria zijn ook naar boven bijgesteld, vooral wegens een hogere olieproductie als gevolg van verbeteringen op veiligheidsgebied.
De groeiprognoses voor 2017 werden in een aantal andere regio’s juist naar beneden bijgesteld:
- In India werden de groeiprognoses voor het lopende (2016-17) en het volgende begrotingsjaar met respectievelijk één procentpunt en 0,4 procentpunt bijgesteld, voornamelijk vanwege de tijdelijke negatieve consumptieschok als gevolg van kastekorten en betalingsstoringen in verband met het recente initiatief voor het uit circulatie nemen en inwisselen van bankbiljetten.
- Overigens in opkomend Azië is de groei ook neerwaarts herzien in Indonesië, als gevolg van tegenvallende particuliere investeringen, en in Thailand, in het licht van een vertraging van de consumptie en het toerisme.
- In Latijns-Amerika weerspiegelt de groeivertraging in belangrijke mate de gematigder verwachtingen omtrent het kortetermijnherstel in Argentinië en Brazilië na tegenvallende groeicijfers in de tweede helft van 2016, aangescherpte financiële voorwaarden en toegenomen tegenwind als gevolg van aan de VS gerelateerde onzekerheid in Mexico, en aanhoudende verslechtering van de economische situatie in Latijns-Amerika.gerelateerde onzekerheid in Mexico, en aanhoudende verslechtering in Venezuela.
- In het Midden-Oosten zal de groei in Saoedi-Arabië naar verwachting zwakker zijn dan eerder voorspeld voor 2017 omdat de olieproductie wordt teruggeschroefd in overeenstemming met het recente OPEC-akkoord, terwijl de burgertwisten een zware tol blijven eisen in een aantal andere landen.
Risico’s
De risico’s voor de mondiale groeivooruitzichten zijn tweezijdig, maar worden vooral op middellange termijn als neerwaarts ingeschat:
- De recente politieke ontwikkelingen wijzen op een afbrokkelende consensus over de voordelen van grensoverschrijdende economische integratie. Een mogelijke vergroting van de mondiale onevenwichtigheden in combinatie met scherpe wisselkoersbewegingen, mochten die zich voordoen als reactie op ingrijpende beleidswijzigingen, zou de protectionistische druk verder kunnen opvoeren. Meer beperkingen op de wereldhandel en migratie zouden de productiviteit en de inkomens schaden en een onmiddellijke tol eisen op het marktsentiment.
- In de geavanceerde economieën waar de balansen nog steeds verzwakt zijn, zouden een aanhoudende daling van de particuliere vraag en onvoldoende vooruitgang bij de hervormingen (waaronder het herstel van de bankbalansen) kunnen leiden tot een blijvend lagere groei en inflatie, met negatieve gevolgen voor de schulddynamiek.
- Naast de risico’s die al in de vorige paragraaf zijn genoemd, blijven sommige andere grote opkomende markteconomieën onderliggend kwetsbaar. Een hoge bedrijfsschuld, afnemende winstgevendheid, zwakke bankbalansen en dunne beleidsbuffers houden in dat deze economieën nog steeds blootstaan aan strengere mondiale financiële voorwaarden, omkeringen van kapitaalstromen en de balansimplicaties van scherpe depreciaties. In tal van economieën met lage inkomens hebben de lage grondstoffenprijzen en het expansieve beleid de budgettaire buffers uitgehold en in sommige gevallen tot een precaire economische situatie geleid, waardoor zij kwetsbaarder zijn geworden voor verdere externe schokken.
- Geopolitieke risico’s en een reeks andere niet-economische factoren blijven wegen op de vooruitzichten in diverse regio’s – burgeroorlog en binnenlandse conflicten in delen van het Midden-Oosten en Afrika, de tragische benarde toestand van vluchtelingen en migranten in de buurlanden en in Europa, terreurdaden wereldwijd, de aanhoudende effecten van een droogteperiode in Oost- en Zuid-Afrika, en de verspreiding van het Zika-virus. Als deze factoren toenemen, zou dat de ontberingen in de rechtstreeks getroffen landen nog verergeren. Ook toenemende geopolitieke spanningen en terrorisme kunnen een zware tol eisen van het mondiale marktsentiment en het economisch vertrouwen.
- Positief is dat de ondersteuning van de bedrijvigheid door beleidsstimulansen in de Verenigde Staten en/of China groter zou kunnen blijken dan in de huidige prognoses is ingecalculeerd, hetgeen ook zou resulteren in een sterkere opleving van de bedrijvigheid bij hun handelspartners, tenzij de positieve overloopeffecten worden getemperd door protectionistisch handelsbeleid. Tot de opwaartse risico’s behoren ook hogere investeringen indien het vertrouwen in het herstel van de mondiale vraag toeneemt, zoals sommige indicatoren voor de financiële markten lijken te suggereren.
Beleid
De basisscenario’s voor de wereldeconomie wijzen op een aantrekkende groei gedurende de rest van de prognoseperiode ten opzichte van het matige tempo van dit jaar, tegen de achtergrond van een positief sentiment op de financiële markten, vooral in de geavanceerde economieën. Niettemin is de kans op teleurstellingen groot, zoals blijkt uit de herhaalde groeivertragingen van de afgelopen jaren. Tegen deze achtergrond, en gezien de verschillen in conjunctuurpositie en beleidsruimte, lopen de prioriteiten per economie uiteen:
- In de geavanceerde economieën waar de output gaps nog negatief zijn en de loondruk gematigd, blijft het risico van een aanhoudend lage inflatie (of deflatie, in sommige gevallen) bestaan. Het monetaire beleid moet derhalve accommoderend blijven en zo nodig een beroep doen op onconventionele strategieën. Een accommoderend monetair beleid alleen kan de vraag echter niet voldoende aanzwengelen, en begrotingssteun – afgestemd op de beschikbare ruimte en gericht op beleidsmaatregelen om de kwetsbaren te beschermen en de groeivooruitzichten op middellange termijn te verbeteren – blijft derhalve van essentieel belang om een dynamiek tot stand te brengen. In gevallen waarin de begrotingsaanpassing niet kan worden uitgesteld, moeten het tempo en de samenstelling ervan worden gekalibreerd om de druk op de productie zo klein mogelijk te houden.
- In de geavanceerde economieën zonder substantieel negatieve output gaps moet alle begrotingssteun worden gericht op het versterken van de vangnetten (onder meer om in sommige gevallen de integratie van vluchtelingen te bevorderen) en het verhogen van de potentiële productie op langere termijn door middel van infrastructuurinvesteringen van hoge kwaliteit en aanbodvriendelijke en billijke belastinghervormingen. In dergelijke gevallen zouden goed verankerde inflatieverwachtingen een geleidelijke normalisering van het monetaire beleid mogelijk moeten maken.
- In ruimere zin moet een accommoderend macro-economisch beleid gepaard gaan met en steun verlenen aan structurele hervormingen die een afnemende potentiële groei kunnen tegengaan, zoals inspanningen om de arbeidsparticipatie te verhogen, investeringen in vaardigheden aan te moedigen, het proces van afstemming tussen vraag en aanbod op de arbeidsmarkt te verbeteren, de toegang tot gesloten beroepen te liberaliseren, de dynamiek en innovatie op de product- en dienstenmarkten te vergroten en bedrijfsinvesteringen, onder meer in onderzoek en ontwikkeling, te bevorderen.
- De economieën van opkomende markten en de ontwikkelingslanden staan voor zeer uiteenlopende conjuncturele posities en structurele uitdagingen. In het algemeen kan het vergroten van de financiële weerbaarheid de kwetsbaarheid voor een aanscherping van de mondiale financiële voorwaarden, scherpe valutaschommelingen en het risico van omkeringen van kapitaalstromen verminderen. Economieën met een grote en stijgende niet-financiële schuld, ongedekte buitenlandse verplichtingen of een grote afhankelijkheid van kortetermijnleningen om investeringen op langere termijn te financieren, moeten sterkere risicobeheersingspraktijken aannemen en balansmismatches indammen.
- In lage-inkomenslanden die hun begrotingsbuffers de afgelopen paar jaar hebben zien slinken, is de prioriteit die buffers te herstellen en tegelijkertijd efficiënt te blijven besteden aan kritieke kapitaalbehoeften en sociale uitgaven, het schuldbeheer te versterken, de mobilisatie van binnenlandse ontvangsten te verbeteren, en structurele hervormingen door te voeren (onder meer in het onderwijs) die de weg vrijmaken voor economische diversificatie en hogere productiviteit.
- Voor de landen die het hardst door de daling van de grondstoffenprijzen zijn getroffen, biedt de recente marktsanering enige verlichting, maar de aanpassing om de macro-economische stabiliteit te herstellen is dringend nodig. Dit houdt in dat de wisselkoers zich moet kunnen aanpassen in landen die niet afhankelijk zijn van een wisselkoerskoppeling, dat het monetaire beleid waar nodig moet worden verkrapt om inflatiestijgingen tegen te gaan, en dat ervoor moet worden gezorgd dat de noodzakelijke begrotingsconsolidatie zo groeivriendelijk mogelijk is. Dit laatste is bijzonder belangrijk in landen met een koppeling, waar de wisselkoers niet als schokdemper kan fungeren. Op langere termijn moeten landen die sterk afhankelijk zijn van een of enkele grondstoffenprodukten werken aan diversificatie van hun exportbasis.
- In het licht van de zwakke groei en de beperkte beleidsruimte in veel landen is op verschillende gebieden een aanhoudende multilaterale inspanning vereist om de risico’s voor de financiële stabiliteit tot een minimum te beperken en de wereldwijde verbetering van de levensstandaard te ondersteunen. Deze inspanningen moeten gelijktijdig op een aantal fronten worden geleverd. Om de langetermijnvoordelen van de economische integratie in ruimere mate te kunnen delen, moeten de beleidsmakers ervoor zorgen dat doelgerichte initiatieven worden genomen om degenen die de nadelige gevolgen van de openstelling van de handel ondervinden, te helpen en hen in staat te stellen gemakkelijker werk te vinden in de sectoren van de economie die in volle expansie zijn. Economische rechtvaardigheid vereist ook multilaterale en nationale inspanningen om belastingontduiking aan te pakken en belastingontwijkingspraktijken te voorkomen. De inspanningen om de veerkracht van het financiële stelsel te versterken, moeten worden voortgezet, onder meer door instellingen te herkapitaliseren en waar nodig balansen op te schonen, door te zorgen voor doeltreffende nationale en internationale afwikkelingskaders voor banken, en door opkomende risico’s van niet-bancaire intermediairs aan te pakken. Een sterker mondiaal vangnet kan bescherming bieden aan economieën met solide fundamentals die niettemin kwetsbaar kunnen zijn voor grensoverschrijdende besmetting en overloopeffecten. Ten slotte is multilaterale samenwerking ook onontbeerlijk om belangrijke mondiale uitdagingen op langere termijn aan te pakken, zoals het bereiken van de Duurzame Ontwikkelingsdoelstellingen 2015, het beperken van en omgaan met de klimaatverandering en het voorkomen van de verspreiding van mondiale epidemieën.
Door de grotendeels parallelle stijging van de raming van de potentiële groei door de IMF-medewerkers, heeft de herziening de raming van de output gap van Japan niet wezenlijk veranderd.
Tabel 1. Overzicht van de vooruitzichten voor de wereldeconomie |
|||||||||||
| (Procentuele verandering tenzij anders vermeld) | |||||||||||
| JAAR OVER JAAR | |||||||||||
| Verschil met oktober 2016 | Q4 OVER Q4 2/ | ||||||||||
| Ramingen | Prognoses | WEO Prognoses 1/ | Ramingen | Prognoses | |||||||
| 2015 | 2016 | 2017 | 2018 | 2017 | 2018 | 2016 | 2017 | 2018 | |||
| Wereldproductie | 3.2 | 3.1 | 3.4 | 3.6 | 0 | 0 | 3.1 | 3.6 | |||
| Geavanceerde economieën | 2.1 | 1.6 | 1.9 | 2 | 0.1 | 0.2 | 1.8 | 1.9 | 2 | ||
| Verenigde Staten | 2.6 | 1.6 | 2.3 | 2.5 | 0.1 | 0.4 | 1.9 | 2.3 | 2.5 | ||
| Eurozone | 2 | 1.7 | 1.6 | 1.6 | 0.1 | 0 | 1.6 | 1.6 | 1.5 | ||
| Duitsland | 1.5 | 1.7 | 1.5 | 1.5 | 0.1 | 0.1 | 1.7 | 1.6 | 1.5 | ||
| Frankrijk | 1.3 | 1.3 | 1.3 | 1.6 | 0 | 0 | 1.1 | 1.7 | 1.5 | ||
| Italië | 0.7 | 0.9 | 0.7 | 0.8 | -0.2 | -0.3 | 1 | 0.7 | 0.8 | ||
| Spanje | 3.2 | 3.2 | 2.3 | 2.1 | 0.1 | 0.2 | 2.9 | 2.2 | 2 | ||
| Japan 3/ | 1.2 | 0.9 | 0.8 | 0.5 | 0.2 | 0 | 1.5 | 0.8 | 0.5 | ||
| Verenigd Koninkrijk | 2.2 | 2 | 1.5 | 1.4 | 0.4 | -0.3 | 2.1 | 1 | 1.8 | ||
| Canada | 0.9 | 1.3 | 1.9 | 2 | 0 | 0.1 | 1.6 | 2 | 2 | ||
| Andere geavanceerde economieën 4/ | 2 | 1.9 | 2.2 | 2.4 | -0.1 | 0 | 1.7 | 2.5 | 2.6 | ||
| Opkomende markten en ontwikkelingseconomieën | 4.1 | 4..1 | 4.5 | 4.8 | -0.1 | 0 | 4.2 | 5.1 | 5.1 | ||
| Gemenebest van Onafhankelijke Staten | -2.8 | -0.1 | 1..5 | 1.8 | 0.1 | 0.1 | 0.3 | 1.3 | 1.5 | ||
| Rusland | -3.7 | -0.6 | 1.1 | 1.2 | 0 | 0 | 0.3 | 1.1 | 1.3 | ||
| Exclusief Rusland | -0.5 | 1.1 | 2.5 | 3.3 | 0.2 | 0.4 | . . . | . . . | . . . | ||
| Opkomend en zich ontwikkelend Azië | 6,7 | 6,3 | 6,4 | 6,3 | 0,1 | 0 | 6,1 | 6,6 | 6..3 | ||
| China | 6.9 | 6.7 | 6.5 | 6 | 0.3 | 0 | 6.6 | 6.5 | 6 | ||
| India 5/ | 7.6 | 6.6 | 7.2 | 7.7 | -0.4 | 0 | 6.2 | 7.9 | 7.6 | ||
| ASEAN-5 6/ | 4.8 | 4.8 | 4.9 | 5.2 | -0.2 | 0 | 4.3 | 5.3 | 5.3 | ||
| Opkomend en zich ontwikkelend Europa | 3.7 | 2.9 | 3.1 | 3.2 | 0 | 0 | 2.8 | 2.6 | 3.3 | ||
| Latijns-Amerika en het Caribisch gebied | 0.1 | -0.7 | 1.2 | 2.1 | -0.4 | -0.1 | -0.7 | 1.7 | 2 | ||
| Brazilië | -3.8 | -3.5 | 0.2 | 1.5 | -0.3 | 0 | -1.9 | 1.4 | 1.7 | ||
| Mexico | 2.6 | 2.2 | 1.7 | 2 | -0.6 | -0.6 | 1.9 | 1.4 | 2.4 | ||
| Midden-Oosten, Noord-Afrika, Afghanistan, en Pakistan | 2.5 | 3.8 | 3.1 | 3.5 | -0.3 | -0.1 | . . . | . . . | . . . | ||
| Saoedi-Arabië 7/ | 4.1 | 1.4 | 0.4 | 2.3 | -1.6 | -0.3 | . . . | . . . | . . . | ||
| Afrika bezuiden de Sahara | 3,4 | 1,6 | 2,8 | 3,7 | -0,1 | 0,1 | . . . | . . . | . . . | ||
| Nigeria | 2.7 | -1.5 | 0.8 | 2.3 | 0.2 | 0.7 | . . . | . . . | . . . | ||
| Zuid-Afrika | 1.3 | 0.3 | 0.8 | 1.6 | 0 | 0 | 0.6 | 1 | 1.9 | ||
| Memorandum | |||||||||||
| Ontwikkelingslanden met een laag inkomen | |||||||||||
| Lage-Inkomensontwikkelingslanden | 4.6 | 3.7 | 4.7 | 5.4 | -0.2 | 0.2 | . . . | . . . | . . . | ||
| Wereldgroei op basis van marktwisselkoersen | 2,6 | 2,4 | 2,8 | 3 | 0 | 0,1 | 2,5 | 2.9 | 2.9 | ||
| Wereldhandelsvolume (goederen en diensten)8/ | 2.7 | 1.9 | 3.8 | 4.1 | 0 | -0.1 | …. | . . . | . . . | ||
| Geavanceerde economieën | 4 | 2 | 3.6 | 3.8 | -0.1 | -0.3 | . . . | . . . | . . . | ||
| Opkomende markten en ontwikkelingseconomieën | 0.3 | 1.9 | 4 | 4.7 | 0.1 | 0.4 | . . . | . . . | . . . | ||
| Grondstofprijzen (U.S. dollars) | |||||||||||
| Olie 9/ | -47 | -15.9 | 19.9 | 3.6 | 2 | -1.2 | 15 | 7.6 | 2.5 | ||
| Niet-brandstof (gemiddelde op basis van exportgewichten voor wereldgrondstoffen) | -17 | -2,7 | 2.1 | -0.9 | 1.2 | -0.2 | 6.6 | 0.2 | -1.4 | ||
| Consumentenprijzen | |||||||||||
| Geavanceerde economieën | 0.3 | 0.7 | 1.7 | 1.9 | 0 | 0 | 1 | 1.8 | 2 | ||
| Opkomende markten en ontwikkelende economieën 10/ | 4.7 | 4.5 | 4.5 | 4.4 | 0.1 | 0.2 | 3.9 | 4 | 3.9 | ||
| London Interbank Offered Rate (procent) | |||||||||||
| Op U.S. Dollar Deposito’s (zes maanden) | 0.5 | 1 | 1.7 | 2.8 | 0.4 | 0.7 | …. | . . . | . . . | ||
| Op Euro Deposito’s (drie maanden) | 0 | -0.3 | -0.3 | -0.2 | 0.1 | 0.2 | . . . | . . . | . . . | ||
| Op Japanse Yen Deposito’s (zes maanden) | 0.1 | 0 | 0 | 0 | 0.1 | 0.1 | . . . | . . . | . . . | ||
| Noot: Aangenomen wordt dat de reële effectieve wisselkoersen constant blijven op het niveau van 4 november – 2 december 2016. De economieën zijn gerangschikt op basis van hun economische omvang. De geaggregeerde kwartaalgegevens zijn gecorrigeerd voor seizoensinvloeden. 1/ Verschil gebaseerd op afgeronde cijfers voor zowel de huidige prognoses als de prognoses van de World Economic Outlook van oktober 2016. 2/ Voor de wereldoutput zijn de kwartaalramingen en -prognoses goed voor ongeveer 90 procent van de jaarlijkse wereldoutput tegen koopkrachtpariteitsgewichten. Voor de opkomende markten en de zich ontwikkelende economieën hebben de kwartaalramingen en -prognoses betrekking op ongeveer 80 procent van de jaarlijkse output van de opkomende markten en de zich ontwikkelende economieën, tegen koopkrachtpariteit. 3/ De cijfers van de historische nationale rekeningen van Japan weerspiegelen een uitgebreide herziening door de nationale autoriteiten, die in december 2016 is vrijgegeven. De belangrijkste herzieningen zijn de overstap van het System of National Accounts 1993 naar het System of National Accounts 2008 en de actualisering van het referentiejaar van 2005 naar 2011. 4/ Exclusief de landen van de G7 (Canada, Frankrijk, Duitsland, Italië, Japan, het Verenigd Koninkrijk en de Verenigde Staten) en de eurozone. |
|||||||||||
| 5/ Voor India zijn de gegevens en prognoses gepresenteerd op basis van het begrotingsjaar en is het bbp vanaf 2011 gebaseerd op het bbp tegen marktprijzen met FY2011/12 als basisjaar. | |||||||||||
| 6/ Indonesië, Maleisië, Filipijnen, Thailand, Vietnam. | |||||||||||
| 7/ Ten tijde van de afronding van de prognoses voor Saoedi-Arabië was nog geen herziene BBP-kwartaalreeks gepubliceerd die consistent is met de nieuwe jaarlijkse BBP-gegevens. Daarom worden | |||||||||||
| gegevens over het vierde kwartaal ten opzichte van het vierde kwartaal niet weergegeven. | |||||||||||
| 8/ Eenvoudig gemiddelde van groeipercentages voor export- en importvolumes (goederen en diensten). | |||||||||||
| 9/ Eenvoudig gemiddelde van de prijzen van ruwe olie in het V.K. Brent, Dubai Fateh en West Texas Intermediate. De gemiddelde olieprijs in Amerikaanse dollar per vat bedroeg 42,7 dollar in 2016; de veronderstelde prijs op basis van de futuresmarkten (per 6 december 2016) is 51,2 dollar in 2017 en 53,1 dollar in 2018. | |||||||||||
| 10/ Exclusief Argentinië en Venezuela. | |||||||||||