„I can’t invest now. Giełda jest zbyt wysoka.”
Każdy, kto kiedykolwiek włożył dolara w rynek, miał tę myśl w pewnym momencie w czasie. Ale all-time highs nie są niczym, czego należy się obawiać. W rzeczywistości, zwroty są silniejsze po all-time highs, ponieważ rosnące ceny przyciągają więcej nabywców, co prowadzi do wyższych cen. To ma tendencję do kontynuowania, dopóki coś nie nadejdzie i nie wybije tego cyklu z jego kursu.
Niestety dla inwestorów, ten argument, czy kupowanie all-time highs jest dobrym pomysłem, nie może być wygrany za pomocą danych. Uczucia są potężniejszymi opowiadaczami historii niż liczby. At all-time highs, our desire to protect the nest might perceive fear where it doesn’t exist.
I’m about to make a giant leap here but please go with it. Powiedzmy, że nie tylko boisz się wzlotów wszech czasów, ale tak bardzo się boisz, że będziesz czekał na krach na rynku, zanim zaczniesz inwestować.
Chcę porozmawiać o tym, dlaczego czekanie na krach na giełdzie jest okropnym, okropnym pomysłem.
To jest wyczerpujące psychicznie
Czekając na koniec świata nie jest sposobem na przejście przez życie. Wyobraź sobie, że budzisz się każdego ranka z nadzieją, że stanie się coś złego? To jest to, co robisz, jeśli próbujesz wdrożyć strategię taką jak ta.
Akcje nie rozbijają się bez powodu. Krach następuje, ponieważ coś szkodzi systemowi. Ludziom dzieje się krzywda, tracą pracę, tracą bezpieczeństwo, lub tracą życie w przypadku tegorocznego epizodu. Nie chcesz mieć uśmiechu na twarzy, gdy to się dzieje tylko po to, abyś mógł potencjalnie zarobić kilka dodatkowych dolarów lub poczuć się mądrzejszy niż wszyscy inni. Życie jest na to za krótkie.
Jak powiedział jeden z czytelników Nicka, zbyt wielu ludziom kończy się czas, zanim skończą im się pieniądze. Nie spędzaj czasu czekając na krach na rynku.
Właściwie nie będziesz kupował
Pomysł, że będziesz się huśtał na grubym boisku jest głęboko chybiony. Weźmy na przykład rok 2020. Gruby boisko przyszedł na nas z prędkością 130 MPH. Był w rękawicy łapacza, zanim zdążyliśmy podnieść kij z naszego ramienia.
Pamiętasz noc 11 marca? To wtedy NBA powiedziała graczom, żeby wrócili do szatni, a fanom, żeby poszli do domu. Jeden z graczy miał pozytywny wynik testu, a mecz został odwołany. Tej nocy dowiedzieliśmy się również, że Tom Hanks i Rita Wilson zarazili się wirusem. To była noc, że rzeczy stały się naprawdę prawdziwe.
I z tym, byliśmy w recesji i rynku niedźwiedzia. Akcje spadły o 10% następnego dnia. To była twoja szansa na zakup.
Łatwo jest spojrzeć teraz wstecz i powiedzieć, że można było, powinno się, ale akcje były w absolutnym spadku. Nie było wiadomo, kiedy to się skończy. Jeśli czekałeś na ten moment, gratuluję, twoje najgorsze obawy zostały ostatecznie potwierdzone. To przekonanie, że wbiegniesz do ognistego, zatłoczonego teatru, kiedy wszyscy biegną do wyjścia, jest po prostu przypadkiem oszukiwania samego siebie.
To niewiarygodne, jak szybko zniknęła okazja do kupna. Zaledwie siedem krótkich dni później, rynek akcji dno. To prawda, nie trzeba było kupować dokładnego dna, ale my slingshotted z niskich tak szybko, że prawdopodobnie można by pomyśleć, że był to martwy-cat-bounce. Rozważnym” posunięciem w tamtym czasie było oczywiście czekanie, aż akcje się przewrócą, zanim się je kupi.
To nie działa
Podałem właśnie dwa powody, dla których czekanie na krach giełdowy jest okropnym pomysłem z punktu widzenia inwestowania behawioralnego. Zakończmy to kilkoma rzeczywistymi danymi. Zatrzymajmy wszystko, co wiemy o tym, jak trudno jest kupić, i po prostu założyć, że można kupić, gdy nadejdzie czas.
Po pierwsze, krachy po prostu nie zdarzają się tak często. Od 1965 roku było tylko 8 spadków o 20% lub więcej, średnio raz na siedem lat.
Kilka lat temu Sam Lee przyjrzał się prostej metodologii, aby pokazać, jak straszny jest to pomysł.
Wykazał on, że :
„Prosta wersja strategii polega na oczekiwaniu na 10% stratę od szczytu do szczytu przed zakupem, a następnie trzymaniu przez co najmniej 12 miesięcy lub do momentu przekroczenia progu drawdown przed powrotem do gotówki…na każdy punkt procentowy zmienności buy-the-dip przyniósł 0.14% w dodatkowym annualizowanym zwrocie, a buy-and-hold przyniósł 0,34%.”
Kup i trzymaj nie jest jedynym sposobem inwestowania. Ale czekanie na krach na rynku nie jest sposobem na inwestowanie. Jest to wyczerpujące, nie będzie faktycznie kupić, i to po prostu nie działa.
.