Chciałbym zarabiać stałe 8% rocznie na moim portfelu emerytalnym. Jakie inwestycje poleca Pan, które mogą zapewnić taki zwrot? –M. A.
Automatyczną odpowiedzią mojej matki za każdym razem, gdy prosiłem ją o coś, co uważała za nierozsądne (jak dwa dolary za film), było „Ludzie w piekle chcą lodowatej wody”. Tłumaczenie: Tylko dlatego, że czegoś chcesz, nie oznacza, że możesz to mieć.
Mógłbym powiedzieć to samo o twoim pragnieniu zarobienia niezawodnego 8% rocznie na portfelu emerytalnym. Byłoby wspaniale, gdybym mógł wskazać Ci inwestycje, które będą generować stałe 8% rocznie. Ale to po prostu nie jest realistyczne w dzisiejszym środowisku rynkowym. Ludzie spierają się o to, dlaczego stopy zwrotu i przewidywane zyski są obecnie tak niskie. (Aby zobaczyć różnorodność poglądów na tę dyskusję, można zajrzeć na blog byłego prezesa Rezerwy Federalnej Bena Bernanke). Jednak biorąc pod uwagę dzisiejsze niskie stopy procentowe i stosunkowo wysokie wyceny akcji, profesjonaliści w dziedzinie inwestycji są zgodni co do tego, że czeka nas przedłużony okres niskich stóp zwrotu.
Jak niskie?
Ostatnio opublikowana długoterminowa prognoza zwrotów z akcji i obligacji przez doradcę inwestycyjnego i guru funduszy ETF Ricka Ferri szacuje, że roczne zwroty w ciągu następnych kilku dekad wyniosą około 7% dla akcji dużych spółek i około 4% dla 10-letnich obligacji skarbowych, przy założeniu 2% inflacji. Inni prognostycy mogą się nieco różnić w swoich prognozach. Jednak większość profesjonalistów inwestycyjnych oczekuje, że stopy zwrotu w nadchodzących latach będą znacznie niższe od długoterminowych historycznych annualizowanych stóp zwrotu podanych w Roczniku Ibbotson Stocks, Bonds, Bills, Inflation 2015: 10,1% dla akcji dużych spółek i 5,3% dla średnioterminowych obligacji rządowych.
Należy oczywiście pamiętać, że mówimy tu o prognozach, a prognozy dość często mijają się z celem. A nawet jeśli ta jest trafna, to i tak będzie wokół niej wiele wariacji. Zwroty z akcji i obligacji wahają się w górę i w dół dość mocno, więc niektóre lata będziesz robić lepiej niż średnia, niektóre lata gorzej. Różnice mogą być również duże w zależności od rodzaju posiadanych akcji i obligacji. Małe akcje i akcje rynków wschodzących powinny radzić sobie nieco lepiej w długim okresie, podobnie jak obligacje korporacyjne. Ale te wyższe zyski, jeśli w ogóle się zmaterializują, wiążą się z większym ryzykiem oraz większymi wzlotami i upadkami.
Powiązane: Don’t give in to bond market hysteria
So what does this all mean for retirement investors?
Cóż, jeśli oszczędzasz na emeryturę, która jest jeszcze daleko w przyszłości, możliwość niższych przyszłych zwrotów oznacza, że powinieneś zaplanować oszczędzanie więcej. Na przykład, 35-latek, który zarabia $50,000 rocznie, otrzymuje 2% roczne podwyżki i ma już $50,000 zapisane w 401(k) lub podobnym koncie emerytalnym, musiałby wpłacać około 11% wynagrodzenia przez następne 30 lat, aby mieć $1 milion na emeryturze, zakładając 7% roczny zwrot (8% minus 1% rocznie w wydatkach).
Ale jeśli akcje i obligacje annualizowane zwroty zbliżają się do przewidywanych 7% i 4%, 35-latek, który inwestuje w zdywersyfikowaną mieszankę 70% akcji-30% obligacji może zobaczyć roczne zwroty bliższe 5% rocznie (6% dla mieszanki 70-30 akcji i obligacji minus 1% w kosztach). Oznacza to, że musiałby on oszczędzać prawie 20% rocznie, aby w wieku 65 lat posiadać 1 milion dolarów. Jeśli zgromadzenie tych dodatkowych oszczędności jest zbyt dużym obciążeniem – co prawdopodobnie stanie się prawdą dla wielu ludzi – praca przez kilka kolejnych lat może pomóc.
Jeśli jesteś już na emeryturze, perspektywa niższych zwrotów z inwestycji oznacza ostrożniejsze wydawanie pieniędzy, co dla większości ludzi przekłada się na niższą stopę wypłaty, gdy sięgasz po swoje nest egg. W czasach świetności akcji i obligacji, emeryci, którzy stosowali się do zasady 4%, mieli około 90% szans, że ich oszczędności wystarczą na co najmniej 30 lat. Ale z przewidywanymi zmniejszonymi zwrotami, szansa na to, że Twoje nest egg przetrwa tak długo może wynosić 80% lub mniej, co prowadzi niektórych ekspertów emerytalnych do sugerowania, że początkowa stopa wypłaty w wysokości 3% lub mniej może być dziś bardziej odpowiednia.
Biorąc pod uwagę te nieapetyczne wybory – zaoszczędzić więcej przed emeryturą, wydać mniej w trakcie – wielu inwestorów może być kuszony, aby przejść trzecią drogę: Strzelać po wyższe zyski, cokolwiek by to nie było. Byłby to błąd. Jasne, możesz być w stanie poprawić stopy zwrotu na krawędziach, inwestując więcej w akcje lub przechylając portfel bardziej w stronę spółek o małej kapitalizacji lub rynków wschodzących. Ale im bardziej to robisz, tym bardziej zmienny staje się Twój portfel i tym bardziej Twoje oszczędności zostaną zniszczone podczas krachów rynkowych.
Lepsze podejście: stwórz szeroko zdywersyfikowany portfel akcji i obligacji, który ma sens, biorąc pod uwagę Twoją tolerancję na ryzyko, horyzont czasowy i cele inwestycyjne, i rób co w Twojej mocy z zyskami, które generuje ta strategia.
Powiązane: 2 ways to get guaranteed retirement income
That said, there is a way you can boost returns without taking on additional risk: stick to low-cost broadly diversified index funds and ETFs. Na przykład, ostatnie badanie opłat przeprowadzone przez Morningstar wykazało, że wskaźnik kosztów ważonych aktywami dla wszystkich aktywnie zarządzanych funduszy inwestycyjnych wynosi około 0,80% w porównaniu do około 0,20% dla funduszy indeksowych i ETF. Można nawet znaleźć wiele funduszy indeksowych, których roczne koszty wynoszą 0,10% lub mniej. Nie ma gwarancji, że każdy punkt bazowy zaoszczędzony na kosztach przełoży się na punkt bazowy wyższej stopy zwrotu, ale fundusze o niższych kosztach mają tendencję do osiągania lepszych wyników niż ich odpowiedniki o wysokich kosztach.
I nie popełnij błędu, że dodatkowa stopa zwrotu, którą prawdopodobnie uzyskasz poprzez zmniejszenie kosztów inwestycji, może znacząco poprawić Twoje perspektywy emerytalne. Pamiętasz, jak nasz hipotetyczny 35-latek musiałby podnieść swoją stopę oszczędności do prawie 20%, biorąc pod uwagę niższe przewidywane zyski? Cóż, gdyby udało mu się obniżyć roczne wydatki inwestycyjne do 0,25% poprzez trzymanie się niskooprocentowanych funduszy indeksowych i ETF-ów, to roczne obciążenie oszczędnościowe spadłoby do mniej więcej 15%.
Ostatecznie, nie ma wiele, co można zrobić z poziomem zwrotów dostarczanych przez rynki finansowe. Zamiast więc nabierać się na jakieś magiczne inwestycje, które rzekomo oferują wyższe zyski bez dodatkowego ryzyka – lub pompować swoje udziały w akcjach, aby spróbować zwiększyć zyski – lepiej skupić się na rzeczach, nad którymi masz przynajmniej pewną kontrolę: ile oszczędzasz i wydajesz, jak dzielisz swoje oszczędności między akcje i obligacje oraz jak dużą część zysku przeznaczasz na wydatki inwestycyjne.
More from RealDealRetirement.com
The 5 Best Free Online Retirement Tools
The One Investment You Need Most For A Successful Retirement
Answer These 10 Questions To See If You’re On Track To Retirement