Os quadros classificados beneficiam na realidade as empresas que têm baixos custos de monitorização e maiores necessidades de serviços de consultoria. A literatura anterior enfatizou o efeito de entrincheiramento dos conselhos classificados. No entanto, descobrimos que este impacto adverso dos conselhos classificados pode ser compensado ou mesmo substituído pelos benefícios potenciais da classificação dos conselhos para as empresas que esperam se beneficiar dos serviços de assessoria de seus diretores independentes. Mostramos que as empresas com maiores necessidades de aconselhamento nomeiam mais directores externos com atributos e competências diversas, qualificações que aumentam a capacidade de fornecer aconselhamento útil aos gestores. Além disso, em tais empresas, a classificação do conselho está associada a uma maior sensibilidade de desempenho da rotatividade forçada do CEO e a um melhor desempenho de aquisição. Por outro lado, em empresas com altos custos de monitoramento, a classificação do conselho prejudica os incentivos baseados em equidade gerencial e incentivos à tomada de riscos. Estes resultados sugerem como e através de que canais os conselhos classificados geram os efeitos diferenciais no valor da empresa.