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Accolade Partners é uma empresa de investimento alternativa líder dedicada a proporcionar retornos superiores investindo em fundos de capital de risco de alto nível e em fundos de capital de crescimento em nome de doações, fundações, instituições e indivíduos. Fundada em 2000 e localizada em Washington, D.C., a Firma levantou $1,6 bilhões de dólares de capital e é uma empresa de consultoria de investimento registrada. Para mais informações, visite www.accoladepartners.com.
Desde a fundação da firma há duas décadas, Accolade tem sido líder na identificação de muitas das mais importantes tendências tecnológicas e no investimento contra essas oportunidades. Nossos fundos se beneficiaram da seleção de gestores focados em SaaS, mídia social, móvel, fintech, computação em nuvem, inteligência artificial, TI na saúde, entre outros.
Hoje, estamos particularmente entusiasmados com a oportunidade na tecnologia blockchain. Em nossa opinião, a adoção da blockchain espelha a da Internet no início dos anos 90 ou a da telefonia móvel em 2008. Os casos de uso de blockchain estão mostrando tração e continua havendo um influxo de talento de desenvolvedores. Nós vemos o ecossistema em três dimensões – protocolos, aplicativos e infra-estrutura de suporte.
Protocolos são as camadas base do desenvolvimento de blockchain semelhantes aos protocolos da Internet, tais como HTTP ou IP. Eles servem como os blocos de construção fundamentais sobre os quais os projetos baseados em token lançam e conduzem transações. Protocolos como o Ethereum têm uma comunidade de desenvolvedores maior que Linux ou Apache. É importante notar que para HTTP ou IP, a troca de valor não foi programada em seus protocolos, portanto, o valor só foi acumulado na camada de aplicação em empresas como Google ou Facebook. Em contraste, os protocolos de blockchain permitem que a troca de valor permaneça na plataforma, o que permite que o valor seja acumulado tanto na camada de protocolo quanto na camada de aplicação.
As aplicações de blockchain voltadas para o usuário final também começaram a ganhar uma tração significativa. Maker, uma plataforma descentralizada de empréstimo peer-to-peer construída em cima do Ethereum, originou mais de US$ 500 milhões em empréstimos. Figura, uma plataforma de soluções financeiras baseada na cadeia de bloqueios destinada à melhoria da habitação, consolidação da dívida e planejamento de aposentadoria, originou mais de $700 milhões em empréstimos. Brave, um navegador web de código aberto que combina privacidade e recompensas, tem mais de 12 milhões de usuários ativos mensais.
Finalmente, as empresas de infraestrutura podem servir como rampas on-off no ecossistema criptográfico compreendendo trocas, corretoras, serviços de custódia, carteiras ou outros blocos de construção estrutural. Coinbase, Bakkt, e Fidelity Digital Assets são evidências da forte adoção e demanda por ativos digitais. Coinbase, uma troca de moeda digital, facilitou mais de US$ 150 bilhões em negociações em 30 milhões de usuários. A Bakkt, uma empresa apoiada pela Intercontinental Exchange (NYSE: ICE), lançou as primeiras opções Bitcoin regulamentadas e contrato de futuros liquidados em dinheiro nos EUA e a Fidelity anunciou o lançamento da Fidelity Digital Assets, oferecendo serviços de custódia criptográfica de grau empresarial e de execução de transações para fundos de hedge, escritórios familiares e consultores financeiros.
Blockchain venture capital landscape
Três anos atrás, a Accolade lançou um esforço dedicado a pesquisar e conhecer o universo dos gestores de blockchain. Durante este processo, desenvolvemos relações com as principais empresas do espaço. Realizamos uma exaustiva diligência e finalmente assumimos nosso primeiro compromisso dedicado à cadeia de blockchain em 2018 com Andreessen Horowitz Crypto Fund I. Desde então, o mercado de gestores de capital de risco da cadeia de blockchain institucional se expandiu significativamente. Atualmente estamos acompanhando mais de 70 gestores que se encaixam em nossos critérios, com muitas dessas empresas fundadas nos últimos dois a três anos.
O universo dos gestores de blockchain hoje nos lembra o universo dos gestores de risco no final dos anos 80 ou início dos anos 90. Se um fundo de fundos tivesse construído uma carteira com os melhores nomes daquela época, teria apoiado os primeiros fundos da Sequoia, Benchmark ou Kleiner Perkins. Acreditamos que a dinâmica atual na Blockchain é particularmente adequada para um fundo de fundos institucional e estamos animados para lançar a Accolade Blockchain.
Por que um Fundo de Fundos faz sentido na Blockchain?
Dada a natureza nascente da classe de ativos, é difícil (i) ganhar exposição holística através de um único compromisso de fundos da Blockchain e (ii) escolher um gestor em vez de outro, dada a falta de histórico. Ao contrário, uma abordagem diversificada entre estratégia (protocolos, aplicações, infra-estrutura), colheita e geografia permite aos investidores ganhar exposição efetiva à classe de ativos enquanto mitiga o risco de um único gestor.
Acolade refinou seu processo de subscrição de gestores de risco ao longo de 20 anos. A qualidade de nossa due diligence, seleção de gestores e construção de carteiras resultou na classificação do Accolade como o Fundo de Fundos número 1. Aplicaremos o mesmo nível de rigor ao nosso Fundo de Fundos Blockchain e nos apoiaremos em muitos dos mesmos quadros que nos levaram ao sucesso.
O que a Accolade Blockchain procura nos gestores?
Nosso fundo está focado exclusivamente em gestores que adotam uma abordagem de risco de longo prazo para a classe de ativos. Embora exista um lugar para estratégias de negociação ativa, fundos de índice ou fundos simbólicos, nossa expertise reside na identificação e subscrição de fundos de capital de risco. Em termos de estruturas de fundos, entendemos que a flexibilidade estrutural é fundamental para os gestores, por isso vamos considerar tanto os fundos abertos como os fechados, desde que eles tenham uma abordagem de longo prazo para investir.
Mais especificamente, estamos à procura de equipas que tenham (i) a capacidade de realizar uma due diligence técnica aprofundada e participar activamente em redes criptográficas (ii) registos de investimento institucionais profundos e (iii) experiência operacional específica em blockchain. As equipes que estamos considerando possuem profunda experiência técnica em criptografia e sistemas distribuídos, track records de sucesso de empresas estabelecidas e trabalharam ou co-fundaram empresas líderes na cadeia de blockchain. Essas equipes têm capacidade comprovada para acessar os melhores negócios em estágios iniciais, são bem respeitadas pelos empreendedores, exibem forte construção de portfólio, e possuem o melhor back-office e equipes de suporte para agregar valor e participar da governança da rede.
Recentemente, Accolade Blockchain comprometida com Andreessen Horowitz Crypto II, Polychain Ventures II e Polychain Crypto. Estamos entusiasmados com nossa parceria com ambas as empresas.
Pensamentos Finais
Acreditamos que investir em uma carteira diversificada de fundos de primeira linha blockchain com uma visão de longo prazo é uma maneira eficaz de obter exposição ao futuro da internet e oferece um significativo potencial de valorização. Esperamos partilhar mais actualizações sobre o nosso Blockchain Fund of Funds num futuro próximo.
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