Accolade Partners este o firmă de investiții alternative de top dedicată obținerii de randamente superioare prin investiții în fonduri de capital de risc și de capital de creștere de top în numele unor fonduri de investiții, fundații, instituții și persoane fizice. Fondată în 2000 și situată în Washington, D.C., firma a strâns capital în valoare de 1,6 miliarde de dolari și este un consilier de investiții înregistrat. Pentru mai multe informații, vă rugăm să vizitați www.accoladepartners.com.
De la înființarea firmei, în urmă cu două decenii, Accolade a fost un lider în identificarea multora dintre cele mai importante tendințe tehnologice și în investirea împotriva acestor oportunități. Fondurile noastre au beneficiat de selectarea managerilor axați pe SaaS, social media, mobile, fintech, cloud computing, inteligență artificială, IT în domeniul sănătății, printre altele.
Astăzi, suntem deosebit de entuziasmați de oportunitatea din tehnologia blockchain. În opinia noastră, adoptarea blockchain o oglindește pe cea a internetului la începutul anilor ’90 sau a telefoniei mobile în ’08. Cazurile de utilizare bazate pe blockchain arată tracțiune și continuă să existe un aflux de talente de dezvoltatori. Noi privim ecosistemul prin prisma a trei dimensiuni – protocoale, aplicații și infrastructură de suport.
Protocoalele sunt straturile de bază ale dezvoltării blockchain, asemănătoare protocoalelor de internet, cum ar fi HTTP sau IP. Ele servesc ca blocuri de bază pe care proiectele bazate pe jetoane se lansează și efectuează tranzacții. Protocoale precum Ethereum au o comunitate de dezvoltatori mai mare decât Linux sau Apache. Este important de reținut că, în cazul HTTP sau IP, schimbul de valori nu a fost programat în protocoalele lor, astfel încât valoarea s-a acumulat doar la nivelul aplicației în companii precum Google sau Facebook. În schimb, protocoalele blockchain permit ca schimbul de valoare să rămână pe platformă, ceea ce permite ca valoarea să se acumuleze atât la nivelul protocolului, cât și la nivelul aplicației.
Aplicațiile blockchain orientate către utilizatorul final au început, de asemenea, să câștige o tracțiune semnificativă. Maker, o platformă descentralizată de împrumuturi peer-to-peer construită pe Ethereum, a inițiat împrumuturi în valoare de peste 500 de milioane de dolari. Figure, o platformă de soluții financiare bazată pe blockchain destinată îmbunătățirii locuinței, consolidării datoriilor și planificării pensionării, a inițiat împrumuturi în valoare de peste 700 de milioane de dolari. Brave, un browser web open source care combină confidențialitatea și recompensele, are peste 12 milioane de utilizatori activi lunar.
În cele din urmă, companiile de infrastructură pot servi ca rampe de acces în ecosistemul criptografic care cuprinde burse, brokeraje, servicii de custodie, portofele sau alte elemente structurale. Coinbase, Bakkt și Fidelity Digital Assets sunt dovezi ale adoptării și cererii puternice de active digitale. Coinbase, o bursă de valută digitală, a facilitat tranzacții în valoare de peste 150 de miliarde de dolari pentru 30 de milioane de utilizatori. Bakkt, o firmă susținută de Intercontinental Exchange (NYSE: ICE), a lansat primul contract reglementat de opțiuni Bitcoin și contract futures cu decontare în numerar din SUA, iar Fidelity a anunțat lansarea Fidelity Digital Assets, care oferă servicii de custodie criptografică de nivel enterprise și servicii de execuție a tranzacțiilor pentru fonduri de acoperire, birouri de familie și consilieri financiari.
Peisajul capitalului de risc blockchain
În urmă cu trei ani, Accolade a lansat un efort dedicat pentru a studia și a cunoaște universul managerilor blockchain. În timpul acestui proces, am dezvoltat relații cu cele mai importante firme din acest spațiu. Am efectuat o diligență exhaustivă și, în cele din urmă, am făcut primul nostru angajament dedicat blockchain în 2018 pentru Andreessen Horowitz Crypto Fund I. De atunci, piața managerilor instituționali de capital de risc blockchain s-a extins semnificativ. În prezent, urmărim peste 70 de manageri care se încadrează în criteriile noastre, multe dintre aceste firme fiind fondate în ultimii doi-trei ani.
Universul managerilor blockchain de astăzi ne amintește de universul managerilor de risc de la sfârșitul anilor ’80 sau începutul anilor ’90. Dacă un fond de fonduri ar fi construit un portofoliu cu cele mai bune nume din acea epocă, ar fi sprijinit primele fonduri ale Sequoia, Benchmark sau Kleiner Perkins. Credem că dinamica actuală în blockchain este deosebit de potrivită pentru un fond de fonduri instituțional și suntem încântați să lansăm Accolade Blockchain.
De ce are sens un fond de fonduri în Blockchain?
Datorită naturii incipiente a clasei de active, este dificil (i) să se obțină o expunere holistică prin intermediul unui singur angajament de fond blockchain și (ii) să se aleagă un manager în detrimentul altuia, având în vedere lipsa de istoric. Mai degrabă, o abordare diversificată în funcție de strategie (protocoale, aplicații, infrastructură), epocă și geografie permite investitorilor să obțină o expunere eficientă la clasa de active, atenuând în același timp riscul unui singur manager.
Accolade și-a rafinat procesul de subscriere a managerilor de risc de-a lungul a 20 de ani. Calitatea due diligence-ului nostru, a selecției managerilor și a construcției portofoliului a făcut ca Accolade să fie clasat pe locul 1 în topul fondurilor de fonduri. Vom aplica același nivel de rigoare Fondului nostru de fonduri Blockchain și ne vom baza pe multe dintre aceleași cadre care ne-au condus la succes.
Ce caută Accolade Blockchain la manageri?
Fondul nostru se concentrează exclusiv pe manageri care adoptă o abordare de risc pe termen lung a clasei de active. Deși există un loc pentru strategiile de tranzacționare activă, fondurile de indici sau fondurile tokenizate, expertiza noastră constă în identificarea și subscrierea fondurilor de capital de risc. În ceea ce privește structurile fondurilor, înțelegem că flexibilitatea structurală este esențială pentru manageri, astfel încât vom lua în considerare atât fondurile deschise, cât și cele închise, atâta timp cât acestea adoptă o abordare pe termen lung a investițiilor.
Mai precis, căutăm echipe care au (i) capacitatea de a efectua un control tehnic aprofundat și de a participa în mod activ la rețelele de criptomonede (ii) un istoric profund de investiții instituționale și (iii) experiență operațională specifică blockchain. Echipele pe care le luăm în considerare au o experiență tehnică profundă în criptografie și sisteme distribuite, un istoric de succes din partea unor firme consacrate și au lucrat sau au co-fondat companii blockchain de top. Aceste echipe au o capacitate dovedită de a avea acces la cele mai bune afaceri în stadii incipiente, sunt bine respectate de antreprenori, prezintă o construcție solidă a portofoliului și au cele mai bune echipe de back-office și de sprijin din clasa lor pentru a adăuga valoare și a participa la guvernanța rețelei.
Recent, Accolade Blockchain s-a angajat în Andreessen Horowitz Crypto II, Polychain Ventures II și Polychain Crypto. Suntem încântați de parteneriatul nostru cu ambele firme.
Gânduri finale
Credem că investiția într-un portofoliu diversificat de fonduri blockchain de top cu o viziune pe termen lung este o modalitate eficientă de a obține expunere la viitorul internetului și oferă un potențial semnificativ de creștere. Așteptăm cu nerăbdare să împărtășim mai multe actualizări privind fondul nostru de fonduri Blockchain în viitorul apropiat.
Consensys
Preqin