- După o evoluție mediocră în 2016, se preconizează că activitatea economică își va accelera ritmul în 2017 și 2018, în special în economiile de piață emergente și în curs de dezvoltare. Cu toate acestea, există o mare dispersie a rezultatelor posibile în jurul proiecțiilor, având în vedere incertitudinea legată de orientarea politică a viitoarei administrații americane și de ramificațiile sale la nivel mondial. Ipotezele care stau la baza previziunilor ar trebui să fie mai specifice până la publicarea publicației World Economic Outlook din aprilie 2017, pe măsură ce va apărea mai multă claritate cu privire la politicile SUA și la implicațiile acestora asupra economiei mondiale.
- Cu aceste avertismente, estimările și proiecțiile privind creșterea agregată pentru 2016-18 rămân neschimbate în raport cu cele din World Economic Outlook din octombrie 2016. Perspectivele pentru economiile avansate s-au îmbunătățit pentru 2017-18, reflectând o activitate ceva mai puternică în a doua jumătate a anului 2016, precum și un stimulent fiscal preconizat în Statele Unite. Perspectivele de creștere s-au înrăutățit marginal în cazul economiilor de piață emergente și al economiilor în curs de dezvoltare, unde condițiile financiare s-au înăsprit în general. Perspectivele de creștere pe termen scurt au fost revizuite în sens ascendent pentru China, datorită stimulentelor de politică preconizate, dar au fost revizuite în sens descendent pentru o serie de alte economii mari – în special India, Brazilia și Mexic.
- Această prognoză se bazează pe ipoteza modificării mixului de politici în cadrul unei noi administrații în Statele Unite și a repercusiunilor sale la nivel mondial. În prezent, personalul proiectează unele măsuri de stimulare fiscală pe termen scurt și o normalizare mai puțin treptată a politicii monetare. Această proiecție este în concordanță cu accentuarea curbei randamentelor din SUA, cu creșterea prețurilor acțiunilor și cu aprecierea considerabilă a dolarului american de la alegerile din 8 noiembrie. Această prognoză WEO încorporează, de asemenea, o întărire a prețurilor petrolului ca urmare a acordului dintre membrii OPEC și alți câțiva producători majori de a limita oferta.
- În timp ce balanța riscurilor este văzută ca fiind în sens descendent, există, de asemenea, riscuri ascendente pentru creșterea pe termen scurt. Mai exact, activitatea globală ar putea accelera mai puternic dacă stimulentele politice se dovedesc a fi mai mari decât se preconizează în prezent în Statele Unite sau în China. Printre riscurile negative notabile la adresa activității se numără o posibilă trecere la platforme politice orientate spre interior și protecționism, o înăsprire mai accentuată decât se preconizează a condițiilor financiare mondiale care ar putea interacționa cu slăbiciunile bilanțiere din unele părți ale zonei euro și din unele economii de piață emergente, creșterea tensiunilor geopolitice și o încetinire mai severă în China.
Evoluții în a doua jumătate a anului 2016
Creșterea globală a producției este estimată la aproximativ 3 % (în ritm anualizat) pentru trimestrul al treilea din 2016 – în general neschimbată în raport cu primele două trimestre ale anului. Cu toate acestea, această rată de creștere medie stabilă ascunde evoluții divergente în diferite grupuri de țări. În economiile avansate a avut loc o redresare a creșterii mai puternică decât se preconiza, datorată în principal unei diminuări a efectului de tragere a stocurilor și unei anumite redresări a producției din industria prelucrătoare. În schimb, aceasta a fost însoțită de o încetinire neașteptată în unele economii de piață emergente, reflectând în principal factori idiosincratici. Indicatorii prospectivi, cum ar fi indicii managerilor de achiziții, au rămas puternici în trimestrul al patrulea în majoritatea zonelor.
Printre economiile avansate, activitatea și-a revenit puternic în Statele Unite după o primă jumătate slabă a anului 2016, iar economia se apropie de ocuparea deplină a forței de muncă. Producția rămâne sub potențial într-o serie de alte economii avansate, în special în zona euro. Cifrele preliminare de creștere pentru trimestrul al treilea au fost ceva mai puternice decât se preconiza anterior în unele economii, precum Spania și Regatul Unit, unde cererea internă a rezistat mai bine decât se preconiza în urma votului pentru Brexit. Revizuirile istorice ale creșterii indică faptul că rata de creștere a Japoniei în 2016 și în anii precedenți a fost mai puternică decât se estimase anterior.
Rezultatul pentru economiile de piață emergente și în curs de dezvoltare (EMDE) rămâne mult mai divers. Rata de creștere în China a fost puțin mai puternică decât se aștepta, susținută de continuarea stimulentelor politice. Dar activitatea a fost mai slabă decât se aștepta în unele țări din America Latină aflate în prezent în recesiune, cum ar fi Argentina și Brazilia, precum și în Turcia, care s-a confruntat cu o contracție puternică a veniturilor din turism. Activitatea în Rusia a fost ușor mai bună decât se aștepta, reflectând în parte prețurile mai ferme ale petrolului.
Prețurile materiilor prime și inflația. Prețurile petrolului au crescut în ultimele săptămâni, reflectând un acord între marii producători de a reduce oferta. Având în vedere investițiile puternice în infrastructură și în sectorul imobiliar din China, precum și așteptările de relaxare fiscală în Statele Unite, prețurile pentru metalele de bază s-au întărit și ele. Ratele inflației globale s-au redresat în economiile avansate în ultimele luni, odată cu revenirea prețurilor materiilor prime la minim, însă ratele inflației de bază au rămas în general neschimbate și, în general, sub țintele de inflație. Inflația a crescut în China, deoarece reducerile de capacitate și prețurile mai ridicate ale materiilor prime au împins inflația prețurilor de producție în teritoriu pozitiv după mai mult de patru ani de deflație. În alte EDEM, evoluțiile inflației au fost eterogene, reflectând mișcări diferite ale cursului de schimb și factori idiosincratici.
Evoluțiile pieței financiare. Ratele dobânzilor nominale și reale pe termen lung au crescut substanțial începând cu luna august (perioada de referință pentru raportul WEO din octombrie 2016), în special în Regatul Unit și în Statele Unite de la alegerile din noiembrie. La data de 3 ianuarie, randamentele nominale ale obligațiunilor de trezorerie americane pe 10 ani au crescut cu aproape un punct procentual din august și cu 60 de puncte de bază de la alegerile din Statele Unite. Aceste modificări au fost determinate în principal de o schimbare anticipată a mixului de politici din SUA. Mai exact, se preconizează că politica fiscală a SUA va deveni mai expansionistă, o cerere viitoare mai puternică implicând o presiune inflaționistă mai mare și o normalizare mai puțin treptată a politicii monetare americane. Creșterea randamentelor pe termen lung în zona euro începând cu luna august a fost mai moderată – aproximativ 35 de puncte de bază în Germania, dar 70 de puncte de bază în Italia, reflectând incertitudinile ridicate din sectorul politic și bancar. Rezerva Federală a SUA a majorat ratele dobânzilor pe termen scurt în decembrie, așa cum era de așteptat, însă în majoritatea celorlalte economii avansate orientarea politicii monetare a rămas în general neschimbată. În economiile de piață emergente, condițiile financiare au fost eterogene, dar în general s-au înăsprit, cu rate mai mari ale dobânzilor pe termen lung la obligațiunile în monedă locală, în special în Europa emergentă și în America Latină. Modificările ratelor de politică monetară începând cu luna august au reflectat, de asemenea, această eterogenitate – cu creșteri ale ratelor în Mexic și Turcia și reduceri în Brazilia, India și Rusia – la fel ca și modificările spreadurilor EMBI (Emerging Market Bond Index).
Cursuri de schimb și fluxuri de capital. Dolarul american s-a apreciat în termeni reali efectivi cu peste 6 procente din august. Monedele exportatorilor avansați de mărfuri s-au întărit, de asemenea, reflectând întărirea prețurilor materiilor prime, în timp ce euro și mai ales yenul japonez au slăbit. Mai multe monede ale piețelor emergente s-au depreciat substanțial în ultimele luni – în special lira turcească și peso-ul mexican – în timp ce monedele mai multor exportatori de mărfuri – în special Rusia – s-au apreciat. Datele preliminare indică ieșiri puternice de portofolii de nerezidenți de pe piețele emergente în urma alegerilor din SUA, după câteva luni de intrări solide.
Prevederi
Creșterea globală pentru 2016 este estimată în prezent la 3,1 %, în conformitate cu previziunile din octombrie 2016. Se preconizează o accelerare a activității economice atât în economiile avansate, cât și în țările EMDE în 2017-18, cu o creștere globală estimată la 3,4 la sută și, respectiv, 3,6 la sută, din nou neschimbată față de previziunile din octombrie.
Se estimează acum că economiile avansate vor crește cu 1,9 la sută în 2017 și cu 2,0 la sută în 2018, cu 0,1 și, respectiv, 0,2 puncte procentuale mai mult decât în previziunile din octombrie. După cum s-a menționat, această prognoză este deosebit de nesigură, având în vedere potențialele modificări ale orientării politice a Statelor Unite în cadrul viitoarei administrații. Proiecția pentru Statele Unite este cea cu cea mai mare probabilitate dintr-o gamă largă de scenarii posibile. Aceasta presupune un stimulent fiscal care duce creșterea la 2,3% în 2017 și la 2,5% în 2018, ceea ce reprezintă o creștere cumulată a PIB-ului de ½ punct procentual în raport cu prognoza din octombrie. Proiecțiile de creștere pentru 2017 au fost, de asemenea, revizuite în sens ascendent pentru Germania, Japonia, Spania și Regatul Unit, în principal din cauza unei performanțe mai puternice decât se preconiza în ultima parte a anului 2016. Aceste revizuiri în sens ascendent au mai mult decât compensat revizuirile în sens descendent ale perspectivelor pentru Italia și Coreea.
Factorul principal care stă la baza consolidării perspectivelor la nivel mondial în perioada 2017-2018 este, totuși, redresarea preconizată a creșterii economice a țărilor EMDE. După cum s-a discutat în raportul WEO din octombrie, această proiecție reflectă, într-o măsură importantă, o normalizare treptată a condițiilor într-o serie de economii mari care se confruntă în prezent cu tensiuni macroeconomice. În prezent, creșterea economică a EMDE este estimată la 4,1 % în 2016 și se preconizează că va ajunge la 4,5 % pentru 2017, cu aproximativ 0,1 puncte procentuale mai slabă decât în previziunile din octombrie. Pentru 2018 se preconizează o nouă accelerare a creșterii până la 4,8 %.
- În mod notabil, prognoza de creștere pentru 2017 a fost revizuită în sus pentru China (la 6,5 la sută, cu 0,3 puncte procentuale peste prognoza din octombrie), pe baza așteptărilor privind continuarea sprijinului politic. Cu toate acestea, dependența continuă de măsurile de stimulare a politicilor, cu o expansiune rapidă a creditului și progrese lente în abordarea problemei datoriilor corporative, în special în ceea ce privește înăsprirea constrângerilor bugetare ale întreprinderilor de stat, ridică riscul unei încetiniri mai accentuate sau al unei ajustări perturbatoare. Aceste riscuri pot fi exacerbate de presiunile legate de ieșirile de capital, în special într-un mediu extern mai instabil.
- Previziunile Nigeriei au fost, de asemenea, revizuite în creștere, reflectând în principal o producție de petrol mai mare ca urmare a îmbunătățirii securității.
Progresele de creștere pentru 2017 au fost, în schimb, revizuite în scădere într-o serie de alte regiuni:
- În India, prognoza de creștere pentru anul fiscal în curs (2016-17) și pentru anul fiscal următor a fost redusă cu un punct procentual și, respectiv, cu 0,4 puncte procentuale, în principal din cauza șocului negativ temporar al consumului indus de penuria de numerar și de întreruperile de plăți asociate cu recenta inițiativă de retragere a bancnotelor și de schimb valutar.
- În alte părți din Asia emergentă, creșterea a fost, de asemenea, revizuită în scădere în Indonezia, reflectând investiții private mai slabe decât cele preconizate, și în Thailanda, având în vedere o încetinire a consumului și a turismului.
- În America Latină, revizuirea în scădere a creșterii reflectă, într-o măsură importantă, așteptările mai atenuate privind redresarea pe termen scurt în Argentina și Brazilia, ca urmare a unor rezultate mai slabe decât se preconiza în a doua jumătate a anului 2016, a înăspririi condițiilor financiare și a intensificării vânturilor de împotrivire din partea SUA – SUA.legate de incertitudinile legate de SUA în Mexic, precum și deteriorarea continuă în Venezuela.
- În Orientul Mijlociu, se preconizează că creșterea în Arabia Saudită va fi mai slabă decât cea prognozată anterior pentru 2017, pe măsură ce producția de petrol este redusă în conformitate cu recentul acord OPEC, în timp ce conflictele civile continuă să afecteze puternic o serie de alte țări.
Riscuri
Riscurile la adresa perspectivelor de creștere la nivel mondial au două fețe, dar sunt evaluate ca fiind înclinate în sens negativ, în special pe termen mediu:
- Dezvoltările politice recente evidențiază un consens fragilizat cu privire la beneficiile integrării economice transfrontaliere. O potențială extindere a dezechilibrelor globale, împreună cu mișcări bruște ale cursului de schimb, în cazul în care acestea ar avea loc ca răspuns la schimbări majore de politică, ar putea intensifica și mai mult presiunile protecționiste. Creșterea restricțiilor asupra comerțului mondial și a migrației ar afecta productivitatea și veniturile și ar avea un impact imediat asupra sentimentului pieței.
- În acele economii avansate în care bilanțurile rămân deteriorate, un deficit prelungit al cererii private și un progres inadecvat al reformelor (inclusiv repararea bilanțurilor bancare) ar putea duce la o creștere și o inflație permanent mai scăzute, cu implicații negative asupra dinamicii datoriei.
- În plus față de riscurile deja menționate în secțiunea anterioară, există în continuare vulnerabilități subiacente în rândul altor câteva economii de piață emergente mari. Datoriile ridicate ale întreprinderilor, rentabilitatea în scădere, bilanțurile bancare slabe și amortizoarele de politici subțiri implică faptul că aceste economii sunt în continuare expuse la înăsprirea condițiilor financiare mondiale, la inversarea fluxurilor de capital și la implicațiile bilanțiere ale deprecierilor puternice. În multe economii cu venituri reduse, prețurile scăzute ale materiilor prime și politicile expansioniste au erodat amortizoarele fiscale și au condus, în unele cazuri, la o situație economică precară, sporind vulnerabilitatea acestora la noi șocuri externe.
- Riscurile geopolitice și o serie de alți factori neeconomici continuă să cântărească asupra perspectivelor în diverse regiuni – războaie civile și conflicte interne în unele părți din Orientul Mijlociu și Africa, situația tragică a refugiaților și a migranților în țările vecine și în Europa, acte de terorism la nivel mondial, efectele prelungite ale unei secete în Africa de Est și de Sud și răspândirea virusului Zika. În cazul în care acești factori se vor intensifica, vor adânci dificultățile din țările direct afectate. Creșterea tensiunilor geopolitice și a terorismului ar putea, de asemenea, să afecteze în mare măsură sentimentul pieței globale și încrederea economică.
- Pe partea pozitivă, sprijinul acordat activității de către stimulentele politice din Statele Unite și/sau China s-ar putea dovedi a fi mai mare decât cel încorporat în previziunile actuale, ceea ce ar duce, de asemenea, la o reluare mai puternică a activității la partenerii lor comerciali, cu excepția cazului în care efectele pozitive sunt temperate de politici comerciale protecționiste. Riscurile ascendente includ, de asemenea, o creștere a investițiilor dacă încrederea în redresarea cererii mondiale se consolidează, așa cum par să sugereze unii indicatori ai pieței financiare.
Politici
Prognoza de bază pentru economia mondială indică o accelerare a creșterii economice în restul orizontului de prognoză față de ritmul moderat din acest an, în contextul unui sentiment pozitiv pe piețele financiare, în special în economiile avansate. Cu toate acestea, potențialul pentru dezamăgiri este ridicat, după cum subliniază marcările repetate ale creșterii din ultimii ani. În acest context și având în vedere diversitatea pozițiilor ciclice și a spațiului de manevră, prioritățile diferă de la o economie la alta:
- În acele economii avansate în care decalajele de producție sunt încă negative și presiunile salariale sunt înăbușite, rămâne riscul unei inflații scăzute persistente (sau deflație, în unele cazuri). Prin urmare, politica monetară trebuie să rămână acomodativă, recurgând la strategii neconvenționale în funcție de necesități. Însă politica monetară acomodativă nu poate, de una singură, să stimuleze suficient cererea, iar sprijinul fiscal – calibrat în funcție de spațiul disponibil și orientat către politici care protejează persoanele vulnerabile și îmbunătățesc perspectivele de creștere pe termen mediu – rămâne, prin urmare, esențial pentru a genera un impuls. În cazurile în care ajustarea fiscală nu poate fi amânată, ritmul și compoziția acesteia ar trebui să fie calibrate pentru a minimiza efectul de tragere asupra producției.
- În acele economii avansate care nu au decalaje de producție substanțial negative, orice sprijin fiscal ar trebui să fie orientat către consolidarea rețelelor de siguranță (inclusiv pentru a ajuta la integrarea refugiaților în unele cazuri) și creșterea producției potențiale pe termen mai lung prin investiții în infrastructură de înaltă calitate și o reformă fiscală echitabilă și favorabilă ofertei. În astfel de cazuri, așteptările de inflație bine ancorate ar trebui să permită un ritm gradual de normalizare a politicii monetare.
- În sens mai larg, politicile macroeconomice acomodative trebuie să fie însoțite și să sprijine reformele structurale care pot contracara diminuarea creșterii potențiale – inclusiv eforturile de stimulare a participării forței de muncă, de încurajare a investițiilor în competențe, de îmbunătățire a procesului de potrivire pe piețele forței de muncă, de liberalizare a intrării în profesii închise, de creștere a dinamismului și inovării pe piețele de produse și servicii și de promovare a investițiilor întreprinderilor, inclusiv în cercetare și dezvoltare.
- Economiile cu piețe emergente și cele în curs de dezvoltare se confruntă cu poziții ciclice și provocări structurale extrem de diferite. În general, consolidarea rezilienței financiare poate reduce vulnerabilitatea la o înăsprire a condițiilor financiare globale, la mișcări valutare bruște și la riscul de inversare a fluxurilor de capital. Economiile cu o datorie nefinanciară mare și în creștere, cu datorii externe neacoperite sau care se bazează în mare măsură pe împrumuturi pe termen scurt pentru a finanța investițiile pe termen lung trebuie să adopte practici mai solide de gestionare a riscurilor și să limiteze neconcordanțele dintre bilanțuri.
- În țările cu venituri mici care și-au văzut amortizoarele fiscale scăzând în ultimii ani, prioritatea este de a restabili aceste amortizoare, continuând în același timp să cheltuiască în mod eficient pentru nevoile critice de capital și cheltuielile sociale, să consolideze gestionarea datoriei, să îmbunătățească mobilizarea veniturilor interne și să pună în aplicare reforme structurale – inclusiv în domeniul educației – care deschid calea pentru diversificarea economică și o productivitate mai mare.
- Pentru țările cele mai afectate de scăderea prețurilor la produsele de bază, consolidarea recentă a pieței oferă o oarecare ușurare, dar ajustarea pentru restabilirea stabilității macroeconomice este urgentă. Aceasta presupune să se permită ajustarea cursului de schimb în țările care nu se bazează pe o paritate a cursului de schimb, să se înăsprească politica monetară acolo unde este necesar pentru a combate creșterile inflației și să se asigure că consolidarea fiscală necesară este cât mai favorabilă creșterii. Aceasta din urmă este deosebit de importantă în țările cu paritate, unde rata de schimb nu poate acționa ca un amortizor de șocuri. Pe termen mai lung, țările foarte dependente de unul sau de câteva produse de bază ar trebui să depună eforturi pentru a-și diversifica bazele de export.
- În condițiile unei creșteri slabe și a unui spațiu de manevră limitat în multe țări, este necesar un efort multilateral continuu în mai multe domenii pentru a minimiza riscurile la adresa stabilității financiare și pentru a susține îmbunătățirile globale ale nivelului de trai. Acest efort trebuie să se desfășoare simultan pe mai multe fronturi. Pentru a împărtăși beneficiile pe termen lung ale integrării economice la scară mai largă, factorii de decizie politică trebuie să se asigure că există inițiative bine direcționate pentru a-i ajuta pe cei afectați negativ de deschiderea comerțului și pentru a le facilita capacitatea de a găsi locuri de muncă în sectoarele economiei care se extind. Echitatea economică necesită, de asemenea, eforturi multilaterale și naționale de combatere a evaziunii fiscale și de prevenire a practicilor de evitare a obligațiilor fiscale. Eforturile de consolidare a rezilienței sistemului financiar trebuie să continue, inclusiv prin recapitalizarea instituțiilor și curățarea bilanțurilor acolo unde este necesar, prin asigurarea unor cadre naționale și internaționale eficiente de soluționare a problemelor bancare și prin abordarea riscurilor emergente din partea intermediarilor nebancari. O plasă de siguranță mai puternică la nivel mondial poate proteja economiile cu fundamente solide care pot fi totuși vulnerabile la contagiunea și efectele de propagare transfrontaliere. Nu în ultimul rând, cooperarea multilaterală este, de asemenea, indispensabilă pentru a face față unor provocări globale importante pe termen mai lung, cum ar fi îndeplinirea Obiectivelor de dezvoltare durabilă pentru 2015, atenuarea și combaterea schimbărilor climatice și prevenirea răspândirii epidemiilor la nivel mondial.
Datorită creșterii în mare măsură paralele a estimării FMI privind creșterea potențială, revizuirea nu a modificat în mod semnificativ estimarea deviației PIB-ului Japoniei.
Tabelul 1. Prezentare generală a proiecțiilor privind perspectivele economiei mondiale |
||||||||||||||
| (Variație procentuală, dacă nu se menționează altfel) | ||||||||||||||
| ANUL DE LA ANUL | . | |||||||||||||
| Diferența față de octombrie 2016 | T4 DESPRE T4 2/ | |||||||||||||
| Estimări | Proiecții | Proiecții WEO 1/ | Estimări | Proiecții | ||||||||||
| 2015 | 2016 | 2017 | 2018 | 2017 | 2018 | 2016 | 2017 | 2018 | ||||||
| Producția mondială | 3.2 | 3.1 | 3.4 | 3.6 | 0 | 0 | 3.1 | 3.6 | 3.6 | |||||
| Economii avansate | 2.1 | 1.6 | 1.9 | 2 | 0.1 | 0.2 | 1.8 | 1,9 | 2 | |||||
| Statele Unite ale Americii | 2,6 | 1,6 | 2,6 | 2.3 | 2.5 | 0.1 | 0.4 | 1.9 | 2.3 | 2.5 | ||||
| 2 | 1,7 | 1,6 | 1,6 | 1,6 | 0.1 | 0 | 1.6 | 1.6 | 1.5 | |||||
| Germania | 1.6 | 1.6 | 1.5 | |||||||||||
| Germania | 1.5 | 1.7 | 1.5 | 1.5 | 0.1 | 0.1 | 1.7 | 1.6 | 1.5 | |||||
| Franța | 1.3 | 1.3 | 1.3 | 1.3 | 1.3 | 1.3 | 1.6 | 0 | 0 | 1.1 | 1.7 | 1.5 | ||
| Italia | 0.7 | 0.9 | 0.7 | 0.8 | -0.2 | -0.3 | 1 | 0.7 | 0,8 | |||||
| Spania | 3,2 | 3,2 | 2,3 | 2,3 | 2.1 | 0.1 | 0.2 | 2.9 | 2.2 | 2 | 2 | |||
| Japonia 3/ | 1.2 | 0.9 | 0.8 | 0.5 | 0.2 | 0 | 1.5 | 0,8 | 0,5 | |||||
| Regatul Unit | 2,2 | 2 | 2 | 1.5 | 1.4 | 0.4 | -0.3 | 2.1 | 1 | 1.8 | ||||
| 0,9 | 1,3 | 1,9 | 2 | 0 | 0.1 | 1,6 | 2 | 2 | ||||||
| Alte economii avansate 4/ | 2 | 2 | 1.9 | 2.2 | 2.4 | -0.1 | 0 | 1.7 | 2.5 | 2.6 | ||||
| Piețe emergente și economii în curs de dezvoltare | 4.1 | 4.1 | 4.1 | 4.5 | 4.8 | -0.1 | 0 | 4.2 | 5.1 | 5,1 | ||||
| Comunitatea Statelor Independente | -2,8 | -0,1 | 1.5 | 1.8 | 0.1 | 0.1 | 0.3 | 1.3 | 1.5 | |||||
| -3,7 | -0,6 | 1,1 | 1,1 | 1.2 | 0 | 0 | 0,3 | 1,1 | 1,3 | |||||
| Cu excepția Rusiei | -0.5 | 1.1 | 2.5 | 3.3 | 0.2 | 0.4 | . . . | . . . | . . . | |||||
| Asia emergentă și în curs de dezvoltare | 6.7 | 6.3 | 6.4 | 6.3 | 0.1 | 0 | 0 | 6.1 | 6.6 | 6.6 | 6.3 | |||
| China | 6.9 | 6.7 | 6.5 | 6 | 6 | 0.3 | 0 | 6.6 | 6.5 | 6 | ||||
| India 5/ | 7.6 | 6.6 | 7.2 | 7.7 | -0.4 | 0 | 6.2 | 7,9 | 7,6 | |||||
| ASEAN-5 6/ | 4,8 | 4,8 | 4,8 | 4.9 | 5.2 | -0.2 | 0 | 4.3 | 5.3 | 5.3 | ||||
| 3,7 | 2,9 | 3,1 | 3,1 | 3.2 | 0 | 0 | 2,8 | 2,6 | 3,3 | |||||
| America Latină și Caraibe | 0,1 | -0,7 | 1,2 | 2,2 | 2.1 | -0.4 | -0.1 | -0.7 | 1.7 | 2 | ||||
| Brazilia | -3,8 | -3,5 | 0,2 | 1,5 | -0.3 | 0 | -1,9 | 1,4 | 1,7 | |||||
| Mexic | 2.6 | 2.2 | 1.7 | 2 | -0.6 | -0.6 | 1.9 | 1,4 | 2,4 | |||||
| Orientul Mijlociu, Africa de Nord, Afganistan și Pakistan | 2.5 | 3.8 | 3.1 | 3.5 | -0.3 | -0.1 | . . . | . . . | . . . | |||||
| Arabia Saudită 7/ | 4,1 | 1,4 | 0,4 | 2,3 | -1,6 | -0,3 | . . . . | . . . | . . . | |||||
| Africa Subsahariană | 3,4 | 1,6 | 2,8 | 3,7 | -0,1 | 0,1 | . . . . | . . . | . . . | |||||
| Nigeria | 2,7 | -1,5 | 0,8 | 2,3 | 0,2 | 0,7 | . . . . | . . . | . . . | |||||
| Africa de Sud | 1,3 | 0,3 | 0,8 | 1,6 | 0 | 0 | 0 | 0,6 | 1 | 1.9 | ||||
| Memorandum | ||||||||||||||
| Scăzut…Țările în curs de dezvoltare cu venituri mici | 4.6 | 3.7 | 4.7 | 5.4 | -0.2 | 0.2 | . . . | . . . | . . . | |||||
| Creștere mondială pe baza ratelor de schimb ale pieței | 2,6 | 2,4 | 2,8 | 3 | 0 | 0,1 | 2,5 | 2.9 | 2,9 | |||||
| Volumul comerțului mondial (bunuri și servicii)8/ | 2,7 | 1,9 | 3,8 | 4,1 | 0 | -0,1 | . . . . | . . . | . . . | |||||
| Economii avansate | 4 | 2 | 3,6 | 3,8 | -0,1 | -0,3 | . . . . | . . . | . . . | |||||
| Piețe emergente și economii în curs de dezvoltare | 0,3 | 1,9 | 4 | 4,7 | 0,1 | 0,4 | . . . . | . . . | . . . | |||||
| Prețurile produselor de bază (S.U.A. dolari) | ||||||||||||||
| Petrol 9/ | -47 | -15.9 | 19.9 | 3.6 | 2 | -1.2 | 15 | 7.6 | 2.5 | |||||
| -17 | -2,7 | 2.1 | -0.9 | 1.2 | -0.2 | 6.6 | 0.2 | -1.4 | ||||||
| Prețurile de consum | ||||||||||||||
| Economii avansate | 0.3 | 0,7 | 1,7 | 1,9 | 0 | 0 | 1 | 1,8 | 2 | |||||
| Piețe emergente și economii în curs de dezvoltare 10/ | 4.7 | 4.5 | 4.5 | 4.4 | 0.1 | 0.2 | 3.9 | 4 | 3.9 | |||||
| Pe U.Depozite în dolari SUA (șase luni) | 0,5 | 1 | 1,7 | 2,8 | 0,4 | 0,7 | . . . . . | . . . | . . . | |||||
| La depozite în euro (trei luni) | 0 | -0,3 | -0,3 | -0,2 | 0,1 | 0,2 | . . . . | . . . | . . . | |||||
| La depozite în yeni japonezi (șase luni) | 0,1 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0,1 | 0,1 | . . . . | . . . | . . . | |||
| Notă: Se presupune că ratele de schimb efective reale rămân constante la nivelurile existente în perioada 4 noiembrie-2 decembrie 2016. Economiile sunt enumerate pe baza dimensiunii economice. Datele trimestriale agregate sunt ajustate sezonier. 1/ Diferența se bazează pe cifre rotunjite atât pentru previziunile actuale, cât și pentru previziunile World Economic Outlook din octombrie 2016. 2/ Pentru producția mondială, estimările și proiecțiile trimestriale reprezintă aproximativ 90 la sută din producția mondială anuală, la ponderarea în funcție de paritatea puterii de cumpărare. Pentru Piețele emergente și economiile în curs de dezvoltare, estimările și proiecțiile trimestriale reprezintă aproximativ 80 la sută din producția anuală a piețelor emergente și a economiilor în curs de dezvoltare, la ponderările în funcție de paritatea puterii de cumpărare. 3/ Cifrele istorice ale conturilor naționale ale Japoniei reflectă o revizuire cuprinzătoare efectuată de autoritățile naționale, publicată în decembrie 2016. Principalele revizuiri sunt trecerea de la Sistemul de conturi naționale 1993 la Sistemul de conturi naționale 2008 și actualizarea anului de referință de la 2005 la 2011. 4/ Nu include țările din G7 (Canada, Franța, Germania, Italia, Japonia, Regatul Unit, Statele Unite) și din zona euro. |
||||||||||||||
| 5/ În cazul Indiei, datele și previziunile sunt prezentate în funcție de anul fiscal, iar PIB-ul începând cu 2011 se bazează pe PIB-ul la prețurile pieței, având ca an de referință anul fiscal 2011/12. | ||||||||||||||
| 6/ Indonezia, Malaezia, Filipine, Thailanda, Vietnam. | ||||||||||||||
| 7/ La momentul finalizării previziunilor pentru Arabia Saudită, nu fusese publicată o serie trimestrială revizuită a PIB-ului în concordanță cu noile date anuale privind PIB-ul. Prin urmare, | ||||||||||||||
| Datele din trimestrul IV peste trimestrul IV nu sunt prezentate. | ||||||||||||||
| 8/ Media simplă a ratelor de creștere pentru volumele de export și de import (bunuri și servicii). | ||||||||||||||
| 9/ Media simplă a prețurilor țițeiului Brent din Marea Britanie, Fateh din Dubai și West Texas Intermediate. Prețul mediu al petrolului în dolari americani pe baril a fost de 42,7 dolari în 2016; prețul presupus pe baza piețelor futures (la 6 decembrie 2016) este de 51,2 dolari în 2017 și de 53,1 dolari în 2018. | ||||||||||||||
| 10/ Nu include Argentina și Venezuela. | ||||||||||||||