Accolade Partners är ett ledande alternativt investeringsföretag som ägnar sig åt att leverera överlägsen avkastning genom att investera i förstklassiga riskkapital- och tillväxtaktiefonder för donationer, stiftelser, institutioner och privatpersoner. Företaget grundades år 2000 och är beläget i Washington, D.C., har samlat in 1,6 miljarder dollar i kapital och är en registrerad investeringsrådgivare. För mer information, besök www.accoladepartners.com.
Sedan företagets start för två decennier sedan har Accolade varit ledande när det gäller att identifiera många av de viktigaste tekniktrenderna och investera i dessa möjligheter. Våra fonder har gynnats av att välja förvaltare med fokus på SaaS, sociala medier, mobiler, fintech, molntjänster, artificiell intelligens, IT inom sjukvården, bland annat.
I dag är vi särskilt entusiastiska över möjligheten inom blockkedjetekniken. Enligt vår åsikt speglar blockkedjeanvändningen den av Internet i början av 90-talet eller mobiltelefonen 2008. Blockkedjeaktiverade användningsfall visar dragkraft och det fortsätter att finnas ett inflöde av talang för utvecklare. Vi ser ekosystemet i tre dimensioner – protokoll, tillämpningar och stödjande infrastruktur.
Protokollen är basskikten för blockkedjeutveckling som liknar internetprotokoll som HTTP eller IP. De fungerar som de grundläggande byggstenar på vilka tokenbaserade projekt startar och genomför transaktioner. Protokoll som Ethereum har en större utvecklargemenskap än Linux eller Apache. Det är viktigt att notera att för HTTP eller IP var värdeutbytet inte programmerat i deras protokoll, så värdet uppstod endast i applikationslagret i företag som Google eller Facebook. Blockkedjeprotokollen däremot gör det möjligt för värdeutbytet att stanna kvar på plattformen, vilket gör att värdet kan ackumuleras på både protokoll- och applikationsnivåerna.
Endanvändarvänliga blockkedjetillämpningar har också börjat få stor genomslagskraft. Maker, en decentraliserad peer-to-peer-låneplattform byggd på Ethereum, har gett ut över 500 miljoner dollar i lån. Figure, en blockkedjebaserad plattform för finansiella lösningar avsedd för hemförbättring, skuldkonsolidering och pensionsplanering, har gett över 700 miljoner dollar i lån. Brave, en webbläsare med öppen källkod som kombinerar integritet och belöningar, har över 12 miljoner aktiva månadsanvändare.
Finalt kan infrastrukturföretag fungera som på-och-av-ramper till krypto-ekosystemet som består av börser, mäklare, förvaringstjänster, plånböcker eller andra strukturella byggstenar. Coinbase, Bakkt och Fidelity Digital Assets är bevis på det starka antagandet och den starka efterfrågan på digitala tillgångar. Coinbase, en börs för digital valuta, har underlättat handel för över 150 miljarder dollar för 30 miljoner användare. Bakkt, ett företag som stöds av Intercontinental Exchange (NYSE: ICE), lanserade det första reglerade Bitcoin options- och kontantavräknade terminskontraktet i USA och Fidelity tillkännagav lanseringen av Fidelity Digital Assets, som erbjuder företagsanpassade kryptoförvarings- och handelsutförandetjänster för hedgefonder, familjekontor och finansiella rådgivare.
Blockkedja riskkapitallandskap
För tre år sedan inledde Accolade en dedikerad satsning för att kartlägga och träffa blockkedjeförvaltarnas universum. Under denna process utvecklade vi relationer med de ledande företagen inom området. Vi genomförde en uttömmande diligence och gjorde slutligen vårt första dedikerade blockchain-engagemang 2018 till Andreessen Horowitz Crypto Fund I. Sedan dess har marknaden för institutionella blockchain-riskkapitalförvaltare expanderat avsevärt. Vi följer för närvarande över 70 förvaltare som uppfyller våra kriterier, och många av dessa företag har grundats under de senaste två till tre åren.
Blockkedjeförvaltaruniversumet i dag påminner om riskkapitalförvaltaruniversumet i slutet av 80-talet eller början av 90-talet. Om en fond av fonder hade konstruerat en portfölj med de bästa namnen från den tiden skulle den ha stöttat de tidiga fonderna från Sequoia, Benchmark eller Kleiner Perkins. Vi anser att den nuvarande dynamiken inom blockchain är särskilt väl lämpad för en institutionell fond av fonder och vi är glada över att lansera Accolade Blockchain.
Varför är det meningsfullt med en fond av fonder inom blockchain?
Med tanke på tillgångsklassens begynnande karaktär är det svårt att i) få en holistisk exponering genom ett enskilt fondåtagande inom blockchain och ii) välja en förvaltare framför en annan med tanke på bristen på meriter. Snarare gör ett diversifierat tillvägagångssätt över strategi (protokoll, tillämpningar, infrastruktur), årgång och geografi det möjligt för investerare att få en effektiv exponering mot tillgångsklassen samtidigt som risken med en enskild förvaltare minskas.
Accolade har förfinat sin process för att granska riskkapitalförvaltare under 20 år. Kvaliteten på vår due diligence, vårt val av förvaltare och vår portföljkonstruktion har resulterat i att Accolade har rankats som den främsta fond av fonder. Vi kommer att tillämpa samma nivå av stränghet på vår Blockchain Fund of Funds och kommer att luta oss mot många av de ramar som har lett oss till framgång.
Vad letar Accolade Blockchain efter hos förvaltare?
Vår fond är uteslutande inriktad på förvaltare som har en långsiktig venture-strategi för tillgångsklassen. Även om det finns en plats för aktiva handelsstrategier, indexfonder eller tokeniserade fonder, ligger vår expertis i att identifiera och teckna riskkapitalfonder. När det gäller fondstrukturer förstår vi att strukturell flexibilitet är avgörande för förvaltare, så vi kommer att överväga både öppna och slutna fonder, så länge de har en långsiktig inställning till investeringar.
Mer specifikt letar vi efter team som har (i) förmågan att genomföra djupgående teknisk due diligence och aktivt delta i kryptonätverk, (ii) djupa institutionella investeringsresultat och (iii) blockkedjespecifik operativ erfarenhet. De team som vi överväger har djup teknisk erfarenhet av kryptografi och distribuerade system, framgångsrika meriter från etablerade företag och har arbetat eller varit med och grundat ledande blockkedjeföretag. Dessa team har en bevisad förmåga att få tillgång till de bästa affärerna i tidiga skeden, är väl respekterade av entreprenörer, uppvisar en stark portföljkonstruktion och har de bästa backoffice- och stödteamen för att skapa mervärde och delta i nätverksstyrningen.
Nyligen har Accolade Blockchain åtagit sig att investera i Andreessen Horowitz Crypto II, Polychain Ventures II och Polychain Crypto. Vi är glada över vårt partnerskap med båda företagen.
Sluttliga tankar
Vi anser att investeringar i en diversifierad portfölj av blockkedjefonder i toppskiktet med ett långsiktigt perspektiv är ett effektivt sätt att få exponering för internets framtid och ger en betydande uppgångspotential. Vi ser fram emot att dela med oss av fler uppdateringar om vår Blockchain Fund of Funds inom en snar framtid.
Consensys
Preqin